ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ИМУЩЕСТВОМ. ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ: ПРАКТИЧЕСКОЕ РУКОВОДСТВО

1. ДОВЕРИТЕЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ИМУЩЕСТВОМ КАК ПРАВООТНОШЕНИЕ

Особое место в системе отдельных видов договорных обязательств российское гражданское законодательство отводит обязательствам доверительного управления имуществом. Данная книга позволит разобраться в механизме действия правоотношений, связанных с управлением имуществом, а также спрогнозировать эффективность его применения исходя из условий конкретной ситуации, делая выбор между той или иной схемой налогообложения.
В части первой Гражданского кодекса Российской Федерации (далее - ГК РФ) затронуты основные положения доверительного управления имуществом, а в его части второй раскрывается применение данных норм при возникновении правоотношений доверительного управления имуществом посредством заключения договорных обязательств.
Общая норма, регулирующая взаимоотношения по доверительному управлению, содержится в части первой ГК РФ (п. 4 ст. 209): "Собственник может передать свое имущество в доверительное управление другому лицу (доверительному управляющему). Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности к доверительному управляющему, который обязан осуществлять управление имуществом в интересах собственника или указанного им третьего лица".
Данное положение позволяет считать одним из оснований возникновения доверительного управления волеизъявление собственника, что приводит к выводу: он и заключает договор с управляющим.
Помимо общего существуют и другие основания, предусмотренные законом, вследствие которых возникают отношения по доверительному управлению:
- при осуществлении функции опекуна (ст. ст. 37 и 38 ГК РФ);
- при установлении попечительства в форме патронажа (ст. 41 ГК РФ);
- при наличии завещания в случае назначения его исполнителя;
- при признании гражданина безвестно отсутствующим (ст. 43 ГК РФ).
Необходимо отметить, что и в этих случаях непосредственным основанием возникновения правоотношений, связанных с доверительным управлением имуществом, является договор доверительного управления имуществом, заключаемый с доверительным управляющим. В данном случае в качестве учредителя доверительного управления выступает не собственник имущества, а иное лицо, указанное в законе.
Таким образом, возникновению доверительного управления имуществом по основаниям, предусмотренным законом, обязательно предшествует властный акт (назначение опекуна, ликвидационной комиссии). Обозначенный в таком акте орган должен найти управляющего и обеспечить заключение с ним договора. В большинстве случаев именно этот орган (например, орган опеки и попечительства - при безвестном отсутствии (см. ст. 43 ГК РФ)), а не собственник имущества заключает договор, тем самым учреждая доверительное управление.

1.2. Правовые основы доверительного управления

Действия в системе доверительного управления совершаются в правовом режиме обязательственных отношений.
ГК РФ предусмотрено доверительное управление, принципиально отличающееся от доверительной собственности.
При доверительном управлении сохраняется право собственности за собственником, но его правомочия передаются "управляющему", причем только в пределах, установленных договором и законом, позволяющих ему осуществлять не только юридические, но и фактические действия на совершенно четких обязательственных основах.
Передача правомочий собственником выражается в возложении на доверительного управляющего путем заключения договора определенных обязанностей по управлению имуществом. Именно исполнение доверительным управляющим этих обязанностей, вытекающих из договора доверительного управления, по отношению к третьим лицам выглядит как осуществление правомочий собственника.
Свидетельством этого является и то, что перед третьими лицами доверительный управляющий выступает именно в качестве лица, выполняющего свои обязательства перед собственником - учредителем доверительного управления имуществом. Заключая любые сделки с имуществом, переданным в доверительное управление (пусть и от своего имени), доверительный управляющий обязан указать, что он действует именно в качестве управляющего, в частности, в письменных документах после имени или наименования доверительного управляющего должна быть сделана пометка "Д. У.".
Наделяя доверительного управляющего правомочиями по управлению имуществом при заключении договора, собственник имущества, в свою очередь, принимает на себя обязательство воздерживаться от любых действий, препятствующих доверительному управляющему в исполнении обязательств, вытекающих из договора.
Согласно п. 1 ст. 1024 ГК РФ собственнику предоставляется возможность отказаться в любой момент от договора по своему усмотрению при условии выплаты доверительному управляющему обусловленного договором вознаграждения. Отказ от договора, как известно, влечет прекращение обязательств, что применительно к отношениям, связанным с доверительным управлением имуществом, означает освобождение собственника от добровольно принятых обязанностей воздерживаться от действий по реализации своих правомочий, которые могут привести к невозможности исполнения обязательств, вытекающих из договора доверительного управления имуществом.
Сохранение всех правомочий собственника имущества за учредителем доверительного управления обязывает доверительного управляющего представлять учредителю управления отчет о своей деятельности в сроки и в порядке, которые установлены договором доверительного управления имуществом.
Таким образом, действие по передаче имущества в доверительное управление не должно рассматриваться как одномоментный акт передачи собственником своих правомочий доверительному управляющему в связи с тем, что доверительное управление осуществляется в интересах собственника имущества (или указанного им лица) с целью извлечения выгоды от использования имущества. Это позволяет рассматривать процесс реализации последним своих правомочий как длящийся (в течение всего срока действия договора) процесс извлечения собственником доходов от использования его имущества.
Не следует также необоснованно расширять сферу действия права доверительного управления имуществом. Часто к сфере таких правоотношений приравнивается возложение полномочий исполнительного органа акционерного общества на коммерческую организацию (управляющую организацию) или индивидуального предпринимателя (управляющего), а также назначение судом внешнего или конкурсного управляющего для управления организацией-банкротом.
В указанных случаях осуществление специальных полномочий и действия в качестве органа управления юридического лица никак не могут рассматриваться в качестве доверительного управления имуществом в интересах его собственника, так как имеют совершенно иную юридическую природу отношений.
Несмотря на то что существует повышенный риск утраты имущества, передаваемого в доверительное управление, и немаловажное значение для собственника имеет выбор доверительного управляющего, основанный на определенном доверии, нельзя не отметить, что степень риска и мера доверия присущи и другим правоотношениям. Вот почему многие авторы, комментируя нормы о доверительном управлении имуществом, обращают внимание на то, что не следует придавать юридического значения названию данного типа обязательств, поскольку элемент доверительности не является особенностью таких правоотношений.
Из вышесказанного можно сделать вывод, что рассматриваемое отношение не несет "доверительного" характера, поэтому, называя данное обязательственное отношение "управлением", не следует забывать, что речь идет об управлении имуществом, а не управлении организациями.
Таким образом, у доверительного управления имуществом согласно российскому гражданскому праву следует признать следующие характерные черты:
- правоотношения возникают между равными, имущественно самостоятельными и независимыми друг от друга субъектами гражданского права: собственником имущества, доверительным управляющим и выгодоприобретателем (бенефициаром), которые не имеют возможности воздействовать на личность контрагента, как это имеет место, к примеру, во взаимоотношениях собственника имущества и субъекта права хозяйственного ведения (оперативного управления);
- во всех случаях непосредственным основанием возникновения доверительного управления имуществом является договор, заключаемый между собственником имущества и доверительным управляющим. По основаниям, предусмотренным законом, вместо собственника имущества (в интересах последнего) в качестве учредителя доверительного управления может выступать иное лицо: орган опеки и попечительства либо исполнитель завещания (душеприказчик);
- несмотря на присущий принцип личного исполнения должником (доверительным управляющим) своих обязательств, правоотношения, связанные с доверительным управлением имуществом, не относятся к числу лично-доверительных (фидуциарных) правоотношений;
- правоотношение, связанное с доверительным управлением имуществом, относится к обязательственному типу правоотношений, поскольку осуществление доверительным управляющим правомочий собственника в пределах, предусмотренных законом и договором доверительного управления имуществом, в отношении имущества, переданного в доверительное управление, представляет собой обязательство перед собственником, возникающее из договора, заключенного между собственником имущества и доверительным управляющим;
- при выполнении своих обязательств перед собственником имущества по договору доверительного управления имуществом доверительный управляющий выступает перед третьими лицами в качестве титульного владельца имущества, действующего от своего имени, но в интересах собственника или назначенного им лица (выгодоприобретателя). При проведении сделок, совершаемых с имуществом, переданным в доверительное управление, контрагент должен быть информирован доверительным управляющим, иначе доверительный управляющий сам становится обязанным по такой сделке и при ее неисполнении несет ответственность принадлежащим ему имуществом;
- данное правоотношение (обязательство по доверительному управлению) включает в себя два рода объектов: 1) фактические и юридические действия доверительного управляющего по управлению имуществом; 2) само имущество, переданное в доверительное управление. Осуществляя управление соответствующим имуществом, доверительный управляющий владеет данным имуществом, пользуется им, т.е. извлекает полезные свойства из имущества и распоряжается им. По своему содержанию и объему правомочия владения, пользования и распоряжения имуществом аналогичны правомочиям самого собственника имущества, если договором доверительного управления не предусмотрены ограничения (пределы) указанных правомочий доверительного управляющего. Распоряжение недвижимым имуществом со стороны доверительного управляющего возможно лишь в том случае, если право на это предоставлено ему договором доверительного управления имуществом;
- правоотношения доверительного управления имуществом носят двусторонний и, как правило, возмездный характер. О двустороннем характере данного обязательства свидетельствует наделение доверительного управляющего правом на возмещение необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении имуществом, за счет доходов от использования этого имущества. Возмездный характер правоотношений доверительного управления имуществом вытекает из нормы, содержащейся в ст. 1023 ГК РФ и устанавливающей, что доверительный управляющий имеет право на вознаграждение, предусмотренное договором доверительного управления имуществом.
Все вышеизложенные признаки доверительного управления имуществом позволяют квалифицировать его как самостоятельный тип гражданско-правовых обязательств.
Категорию таких обязательств нельзя отнести к вещным обязательствам, поскольку в процессе осуществления управляющим фактических и юридических действий не происходит создания какой-либо вещи.
Кроме того, отнесение правоотношений, связанных с доверительным управлением имуществом, к категории обязательств по оказанию услуг происходит в силу нормы п. 2 ст. 779 ГК РФ, регламентирующей применение правил для возмездного оказания услуг, установленных гл. 39 ГК РФ, к договорам оказания различных услуг, где указывается, что услуги, оказываемые по самостоятельным договорам, в частности по договору доверительного управления имуществом, регулируются специальными правилами.
В связи с этим фактические и юридические действия доверительного управляющего по управлению доверенным имуществом по существу действительно представляют собой оказание услуги собственнику - учредителю доверительного управления имуществом.

2. ДОГОВОР ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ИМУЩЕСТВОМ

Порядок заключения договора доверительного управления имуществом, соблюдения его основных положений регулируется нормами гл. 53 ГК РФ. В п. 1 ст. 1012 ГК РФ договор доверительного управления имуществом определяется как договор, по которому одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять управление этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). При этом передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему.
Непосредственно следует из данного определения, что для осуществления действий управляющего необходима передача имущества, что в силу п. 2 ст. 433 ГК РФ позволяет считать, что договор доверительного управления имуществом признается заключенным с момента передачи учредителем доверительного управления соответствующего имущества доверительному управляющему.
Таким образом, возникновение обязательства доверительного управления имуществом фактически обусловлено не только подписанием сторонами соглашения, но и обязательной передачей доверительному управляющему имущества, являющегося объектом указанного соглашения.
В соответствии со ст. 1023 ГК РФ доверительный управляющий имеет право на вознаграждение, а также на возмещение необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении имуществом, за счет доходов от использования этого имущества, что свидетельствует о возмездности данного договора. К тому же в составе существенных условий, предусмотренных п. 1 ст. 1016 ГК РФ для заключения договора доверительного управления имуществом, поименованы размер и форма вознаграждения управляющему, если выплата такого вознаграждения предусмотрена договором.
Если доверительный управляющий исполняет свои обязанности на безвозмездной основе, то такое положение также должно быть указано в договоре.
Таким образом, договор доверительного управления имуществом может быть признан незаключенным как при отсутствии согласования о вознаграждении, так и при упоминания о нем, но без отражения его размера и формы.
Предметом договора доверительного управления имуществом является осуществление доверительным управляющим управления переданным ему имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя).
Вследствие того, что предмет договора включает в себя не только фактические и юридические действия доверительного управляющего, необходимые для управления имуществом, но и имущество, переданное в доверительное управление, порядок заключения и исполнения такого договора непосредственно зависит от особенностей имущества, переданного в доверительное управление (недвижимость, ценные бумаги и др.).
Так, ст. 1018 ГК РФ определено, что имущество, переданное в доверительное управление, обособляется от другого имущества учредителя управления, а также от имущества доверительного управляющего. Это имущество отражается у доверительного управляющего на отдельном балансе, и по нему ведется самостоятельный учет. Когда происходит передача в доверительное управление ценных бумаг, может быть предусмотрено объединение ценных бумаг, передаваемых в доверительное управление разными лицами, что следует из положений ст. 1025 ГК РФ.
Конкретные виды сделок и фактических действий доверительного управляющего, а также последовательность и порядок их совершения находятся вне рамок предмета договора доверительного управления имуществом. Прежде всего, учредителю доверительного управления важно знать, что доверительным управляющим обеспечивается эффективное управление доверенным ему имуществом (осуществляются полномочия собственника). Фактическое состояние имущества, а значит, эффективность управления им фиксируются в отчетах доверительного управляющего, что может наглядно свидетельствовать о надлежащем исполнении обязательств, вытекающих из договора доверительного управления имуществом. Порядок и сроки представления договора учредителю доверительного управления и выгодоприобретателю предусматриваются договором доверительного управления в силу обязанности управляющего, установленной в п. 4 ст. 1020 ГК РФ.
Вместе с тем существуют нормы, не составляющие предмет договора доверительного управления имуществом, но регулирующие правоотношения, складывающиеся между доверительным управляющим и третьими лицами при доверительном управлении имуществом.
Так, порядок совершения сделок доверительным управляющим с переданным в доверительное управление имуществом и их оформления, содержащийся в п. 3 ст. 1012 ГК РФ, требует, чтобы доверительный управляющий договор заключал от своего имени с указанием на то, что он действует в качестве доверительного управляющего. Это условие считается соблюденным, если при совершении действий, не требующих письменного оформления, другая сторона информирована об их совершении доверительным управляющим в этом качестве, а в письменных документах после имени или наименования доверительного управляющего сделана пометка "Д. У.".
К тому же в силу п. 2 ст. 1022 ГК РФ при выяснении обстоятельств, свидетельствующих о превышении доверительным управляющим предоставленных ему полномочий, обязательства по совершенной сделке несет доверительный управляющий лично. Если участвующие в сделке третьи лица не знали и не должны были знать о данных обстоятельствах, то долги по обязательствам, возникшим в связи с доверительным управлением имуществом, погашаются за счет этого имущества. В случае его недостаточности может быть задействовано имущество доверительного управляющего и имущество учредителя управления, не переданное в доверительное управление. Учредитель управления может в этом случае потребовать от доверительного управляющего возмещения всех понесенных им убытков.

2.2. Содержание договора и существующие
отличия от иных видов договоров

Сравнивая договор доверительного управления имуществом с агентским договором (поручения или комиссии), следует отметить отличия действий агента и управляющего, предопределенных соответствующими договорами.
1. У агента существует право выступать от имени принципала в отношениях поручения (поверенный от имени доверителя), тогда как при доверительном управлении возможность выступления управляющего от имени собственника исключена, и при этом обязательно доведение до сведения третьих лиц информации о своем особом положении.
2. Агент может вступать в субагентские отношения при согласии собственника, возложение обязанностей управляющего на третье лицо неприемлемо в правоотношениях доверительного управления.
3. Агентский договор всегда является возмездным, тогда как доверительное управление может осуществляться как на возмездных, так и на безвозмездных началах.
4. По договору поручения могут совершаться только юридические действия в интересах другого лица, договор доверительного управления предоставляет право совершения не только сделок и иных юридических действий, но и любых фактических действий, необходимых для управления имуществом.
5. В отношениях по доверительному управлению имуществом при осуществлении правомочий собственника управляющий свободен в принятии решений по управлению переданным имуществом. Управляющий при этом связан интересами собственника. Таким образом, управляющий вправе самостоятельно определять круг вопросов, требующих ответа, если предполагаются альтернативные пути их установления. Именно поэтому учредитель управления не вправе вмешиваться в хозяйственную деятельность управляющего. Агент же, совершая от своего имени юридические действия по поручению принципала, осуществляет правомочия собственника, но его полномочия по совершению сделок предопределены конкретным поручениям принципала. Таким образом, агент при выполнении поручения существенно ограничен в принятии решений. Это следует из того, что такие действия предопределены конкретным поручением принципала. Поэтому, в отличие от доверительного управляющего, принципал вправе вмешиваться в деятельность агента по исполнению поручения.
Рассмотрим отличительные черты договора доверительного управления имуществом, позволяющие квалифицировать его как самостоятельное договорное обязательство и отграничить от всех иных гражданско-правовых договоров.
Как уже отмечалось, по своей целевой направленности передача имущества в доверительное управление представляет лишь создание необходимых условий для того, чтобы доверительный управляющий мог исполнять свои обязательства, вытекающие из доверительного управления. Тогда как иные договоры, предполагающие передачу имущества (купли-продажи, мены, дарения, аренды), ставят целью удовлетворение потребностей другой стороны, и в рамках возникающих правоотношений передача имущества означает исполнение обязательства одним из контрагентов. Необходимое условие о передаче имущества при заключении договора и исполнении обязательств другой стороной соотносимо с иными реальными договорами, например, с договором хранения или договором перевозки, которые так же, как и договор доверительного управления имуществом, относятся к категории договорных обязательств об оказании услуг.
Между тем собственно услуга доверительного управляющего учредителю представляет собой осуществление управления его имуществом (в широком смысле) и не ограничивается рамками конкретных сделок и фактических действий, характеризуя в целом деятельность по управлению имуществом. Тогда как иными договорными обязательствами об оказании услуг (договоры хранения, перевозки) обусловлено исключительно совершение сделок или фактических или юридических действий в интересах услугополучателя.
Заметим, что объем и содержание обязательств, возлагаемых на доверительного управляющего в отношении переданного ему имущества, существенно отличаются от вышеназванных. Так, оказание услуги перевозчика или хранителя состоит из одного или нескольких взаимосвязанных действий: например, хранение имущества и возврат его поклажедателю; доставка груза в пункт назначения и выдача грузополучателю. Обязательство доверительного управляющего заключается в совершении последним комплекса любых действий (и юридических, и фактических), необходимых для управления имуществом, а ни перевозчик, ни хранитель не осуществляют полномочий пользования и распоряжения вверенным им имуществом, как это имеет место по договору доверительного управления.
Принципиальное отличие от всех иных гражданско-правовых договоров заключается в том, что при доверительном управлении имуществом происходит обособление имущества от иного имущества собственника - учредителя доверительного управления и имущества доверительного управляющего. В результате в имущественном обороте выступает как бы само обособленное имущество в лице доверительного управляющего. Данное заключение следует из нормы, содержащейся в п. 1 ст. 1020 ГК РФ, согласно которой права, приобретенные доверительным управляющим в результате действий по доверительному управлению имуществом, включаются в состав переданного в доверительное управление имущества, а обязанности, возникшие в результате таких действий доверительного управляющего, исполняются за счет этого имущества.
Для обеспечения защиты этого имущества от незаконных действий третьих лиц доверительный управляющий наделяется различными вещно-правовыми способами защиты. Как следует из п. 3 ст. 1020 ГК РФ, для защиты прав на имущество, находящееся в доверительном управлении, доверительный управляющий вправе требовать устранения нарушения его прав в соответствии с регламентирующими их положениями ст. ст. 301, 302, 304, 305 ГК РФ.
Помимо всего вышесказанного, конструкция договора доверительного управления имуществом изначально включает в себя возможность его заключения не в интересах учредителя доверительного управления, а в интересах третьего лица - выгодоприобретателя. В данных обстоятельствах договор доверительного управления приобретает некоторые черты договора в пользу третьего лица.
По общим правилам ст. 430 ГК РФ договором в пользу третьего лица признается такой договор, в котором стороны установили, что должник обязан произвести исполнение не кредитору, а указанному или не указанному в договоре третьему лицу, имеющему право требовать от должника исполнения обязательства. С момента выражения должнику третьим лицом намерения воспользоваться своим правом по договору стороны не могут расторгать или изменять заключенный ими договор без согласия третьего лица (иное может быть предусмотрено законом, иными правовыми актами или договором). Когда третье лицо отказалось от права, предоставленного ему по договору, кредитор может воспользоваться этим правом, если это не противоречит закону, иным правовым актам и договору.
В сравнении с нормами, регулирующими отношения, связанные с доверительным управлением имуществом, определяются несоответствия следующего характера. Так, учредитель доверительного управления имуществом (кредитор в этом обязательстве), назначивший выгодоприобретателя, сохраняет некоторые права требования к доверительному управляющему, например в части представления отчета о его деятельности по управлению имуществом. Кроме того, чтобы получить возможность поручить совершение отдельных действий (от имени доверительного управляющего), необходимых для управления имуществом, другому лицу, доверительный управляющий должен добиться согласия на это именно учредителя, а не выгодоприобретателя.
Также не действует общее правило о расторжении договора сторонами без согласия третьего лица применительно к договору доверительного управления имуществом, заключаемому в интересах выгодоприобретателя. Прекращение договора между доверительным управляющим и учредителем предусматривается в связи с невозможностью личного исполнения доверительного управления имуществом доверительным управляющим. Учредитель вправе заявить отказ от договора и по иным причинам при условии выплаты доверительному управляющему обусловленного договором вознаграждения.
В случае отказа выгодоприобретателя от права, предоставленного ему по договору, этим правом уже не может воспользоваться учредитель, тогда как кредитору это позволительно в соответствии с п. 4 ст. 430 ГК РФ, и данное заявление является основанием для прекращения договора доверительного управления имуществом.
Вместе с тем следует признать, что все отмеченные отступления допустимы, и поэтому договор доверительного управления имуществом, заключенный в интересах выгодоприобретателя, действительно можно признать договором в пользу третьего лица. Как следует из ст. 1026 ГК РФ, договоры доверительного управления имуществом по основаниям, предусмотренным законом, могут заключаться исключительно как договоры в пользу третьего лица (собственника имущества или его наследников).
Необходимо также подчеркнуть, что учредитель доверительного управления, являющийся собственником имущества, не назначивший выгодоприобретателя, имеет самостоятельное право на получение выгод от управления его имуществом. Для этого ему вовсе не обязательно в тексте договора назначать себя выгодоприобретателем.
В случае отсутствия специального указания на выгодоприобретателя со стороны собственника - учредителя доверительного управления при заключении договора доверительного управления имуществом право на получение выгод от доверительного управления имуществом принадлежит непосредственно его учредителю как таковому (а не учредителю в качестве выгодоприобретателя).
Следует отметить, что в данной ситуации не образуется иного (отдельного) правоотношения между доверительным управляющим и выгодоприобретателем (в лице учредителя доверительного управления), а составляется единое обязательство доверительного управления имуществом. Об этом свидетельствуют и нормы ГК РФ, закрепившие в обязанностях доверительного управляющего осуществлять управление имуществом в интересах учредителя управления или указанного им выгодоприобретателя (п. 1 ст. 1012 ГК РФ). Существенным условием договора доверительного управления имуществом является наименование юридического лица или имя гражданина, в интересах которого осуществляется доверительное управление (учредителя или выгодоприобретателя).

В доверительном управлении может находиться только индивидуально определенное имущество. Причем условиями договора может быть предусмотрено, что в доверительное управление будет передаваться имущество, еще подлежащее приобретению или созданию, т.е. имущество, еще не существующее в момент заключения договора. В этом случае такое имущество становится предметом договора, но не может являться предметом доверительного управления. Критерии для зачисления вновь созданного или приобретенного имущества в состав имущества, находящегося в доверительном управлении, необходимо предусмотреть в договоре.
Объектом доверительного управления могут быть индивидуально определенные вещи и права или комплексы имущественных прав. В составе таких комплексов может находиться имущество, которое нельзя отнести к индивидуально определенному имуществу, что непосредственно касается денежных средств.
В соответствии с ГК РФ к объектам доверительного управления могут относиться разные виды имущества. Это, прежде всего, имущественные комплексы, включающие и не включающие недвижимое имущество. Важное место среди таких комплексов занимают организации как объекты права. Необходимо обратить внимание на то, что при передаче в управление организации как имущественного комплекса она уже не может выступать как субъект права.
ГК РФ прямо указывает на объекты, относящиеся к недвижимому имуществу. Неизбежны трудности с обособлением отдельных объектов движимого имущества (вне имущественного комплекса) в качестве объектов доверительного управления, а это влечет невыполнение обязательного условия для использования их в роли таких объектов.
В число объектов управления могут входить не только материальные вещи, но и права, в том числе исключительные права.
Анализ положений ГК РФ позволяет не считать перечень объектов доверительного управления исчерпывающим. Единственное исключение из этого перечня сделано в отношении такого вида имущества, как деньги, но только в качестве самостоятельного объекта. Это не исключает возможности передачи в управление денег в составе иного имущества, в частности имущественного комплекса.
Объектом доверительного управления может быть только индивидуально определенное имущество, к которому никак не могут быть отнесены "денежные средства". Имущество, переданное в доверительное управление, должно быть обособлено от имущества управляющего, а денежные средства такому "обособлению" не поддаются.
Операции с чужими денежными средствами (которые как "средства" принадлежат своему правообладателю не на праве собственности) производятся на другой основе, их осуществляют только банки, притом лишь в соответствии со специальной лицензией.
Объекты, находящиеся в управлении, должны быть четко обособлены как от прочего имущества собственника, так и прочего имущества лично управляющего. Если речь идет об отдельных объектах недвижимости, обособление происходит на основании государственной регистрации. Если речь идет о комплексе имущества, то обособление происходит по другим основаниям (наследование, безвестное отсутствие, недееспособность, ликвидация юридического лица из-за несостоятельности), даже если в комплекс не входит недвижимость. Если же речь идет об отдельных движимых объектах, даже ценных, то передавать их в управление затруднительно. Такие объекты могут подвергаться только технической, а не государственной регистрации (например, регистрация автомашин), что в силу нечеткости их обособления не позволяет привести в действие механизм "доверительного управления".
В соответствии со ст. 1025 ГК РФ ценные бумаги требуют установления специального режима. И здесь на первый план выступает не вещественный характер ценной бумаги, а содержание определенных прав, закрепленных в объективной форме, причем осуществление этих прав без подтверждения в данной форме не допускается.
Поэтому специальные правила, относящиеся к передаче в доверительное управление ценных бумаг, применяются и к правам, удостоверенным бездокументарными ценными бумагами.

Участниками отношений по доверительному управлению могут выступать: учредитель управления, управляющий, выгодоприобретатель. Учредитель и выгодоприобретатель чаще всего совпадают. Управляющий не может совпадать ни с учредителем, ни с выгодоприобретателем, так как их функции несовместимы. В качестве любого из трех субъектов отношений по управлению могут выступать как физические, так и юридические лица.
Управляющим является, как правило, лицо, ведущее коммерческую (предпринимательскую) деятельность. Когда доверительное управление осуществляется по основаниям, предусмотренным законом, доверительным управляющим может быть гражданин, не являющийся предпринимателем, или некоммерческая организация (за исключением учреждения).
В этих случаях назначение доверительного управляющего возможно только с его согласия (по договору с ним). При этом доверительное управление может осуществляться не за вознаграждение, а на безвозмездной основе при условии специального согласия доверительного управляющего.
Собственник имущества заключает договор и учреждает управление путем заключения договорных обязательств, таким образом выступая в качестве учредителя управления.
В ряде случаев закон предусматривает учреждение управления на основе предписаний органов, наделенных властными полномочиями, - суда (банкротство юридического лица) или административного органа (органа опеки и попечительства), если такие органы издают обязательный акт, на основе которого у организации возникает обязанность найти управляющего, согласовать с ним условия договора и заключить данный договор. Это смешанное основание учреждения управления. Именно в таких случаях учреждение управления и заключение договора происходят без участия собственника. При этом права учредителя принадлежат органу опеки и попечительства, исполнителю завещания (душеприказчику) или иному лицу, указанному в законе (суду, Банку России).
Властный орган, издавший акт об учреждении управления, не может быть выгодоприобретателем.
Коммерческой деятельностью по управлению могут заниматься как физические, так и юридические лица.
Статус "управляющего" является в какой-то мере двойственным. Как уже упоминалось, управляющий не является собственником, но осуществляет правомочия собственника, причем от своего имени. Права на переданное ему имущество управляющий защищает с помощью тех же вещных исков, что и собственник. Действуя от своего имени, он должен уведомить контрагентов, что выступает в качестве управляющего, иначе он обязывается перед третьими лицами лично и отвечает перед ними принадлежащим ему имуществом.
Имущество, передаваемое в управление, обособляется от личного имущества управляющего. Между тем он несет субсидиарную ответственность по обязательствам из доверительного управления своим личным имуществом.
Управляющему вменяется только личное исполнение своих обязанностей, и, кроме исключительных обстоятельств, указанных в законе и договоре, права на передачу своих обязанностей третьему лицу ему не предоставлены.
Функции управляющего не могут быть возложены на государственный орган или орган местного самоуправления, а также унитарное предприятие, которое может быть только государственным или муниципальным.
Управление имуществом представляет для управляющего форму коммерческой деятельности. В ГК РФ прямо предусмотрено, что управляющий имеет право на вознаграждение. Это позволяет рассчитывать на его заинтересованность в эффективном управлении имуществом.
На случай ненадлежащих действий управляющего предусматривается его ответственность.
Управляющий наделен достаточно широкими полномочиями в отношении переданного ему имущества. Практически он может совершать любые действия, необходимые для эффективного управления. Ограничения могут быть прямо установлены законом либо актом об учреждении управления имуществом. Нарушение установленных пределов также влечет за собой применение санкций к управляющему.
"Выгодоприобретателем" может быть любое лицо, как физическое, так и юридическое (видимо, это достаточно характерно для благотворительных организаций).
При прекращении управления имуществом права выгодоприобретателя на получение выгод прекращаются. Имущество, находящееся в управлении, передается учредителю (собственнику), если договором прямо не предусмотрено иное.

2.5. Права и обязанности сторон договора
об управлении имуществом

Рассматривая права и обязанности, возникающие из отношений по управлению имуществом, необходимо различать права и обязанности по отношению к третьим лицам, а также права и обязанности между участниками договора.
Правовой режим имущества, переданного в управление в части его обособленности, для учредителя заключается в том, что по его долгам взыскание на имущество, переданное в управление, не обращается. Исключение составляет банкротство учредителя, когда обособленность имущества, переданного в управление, прекращается и оно включается в конкурсную массу при передаче в управление заложенного имущества.
Отношения управляющего с третьими лицами тоже определяются обособленностью имущества, находящегося в управлении, от личного имущества управляющего. Долги по обязательствам, возникшим в связи с управлением имуществом, погашаются за счет этого имущества. При условии его недостаточности в интересах третьих лиц устанавливается, в первую очередь, субсидиарная ответственность управляющего. Такое установление ответственности обусловлено признанием деятельности управляющего ненадлежащей. В случае недостаточности имущества управляющего субсидиарная ответственность второй очереди устанавливается для собственника (это третий вид изъятий, упоминавшихся выше).
Управляющий несет ответственность, если он не известил контрагента о заключении сделки в качестве управляющего, совершил сделку с превышением предоставленных ему полномочий или нарушением установленных для него ограничений.
Управляющий уполномочен заботиться об интересах учредителя и выгодоприобретателя. Несоблюдение этого требования влечет за собой ответственность управляющего. Выгодоприобретателю он возмещает упущенную выгоду, а учредителю - убытки, причиненные утратой или повреждением имущества, и упущенную выгоду. Учредитель также вправе потребовать у управляющего возмещения убытков, выплаченных им контрагенту, в случае неправомерного заключения договора управляющим с контрагентом.
Управляющий, в свою очередь, имеет право на получение вознаграждения, а также на возмещение необходимых расходов, произведенных при управлении имуществом. Договор может предусматривать, что такое вознаграждение и возмещение расходов управляющий вправе прямо удерживать из доходов от использования имущества.

2.6. Прекращение отношений по доверительному управлению

Перечень оснований для прекращения отношений по доверительному управлению установлен ст. 1024 ГК РФ.
Как следует из указанной нормы, учредитель управления всегда вправе односторонним волеизъявлением прекратить договор доверительного управления, поэтому доверительный управляющий, действующий всегда в интересах учредителя управления или выгодоприобретателя, не вправе истребовать имущество от завладевшего им собственника - учредителя управления. В случае несоблюдения установленного трехмесячного срока для предварительного уведомления о прекращении договора доверительный управляющий вправе требовать возмещения убытков.
Следует помнить, что при переходе права собственности на имущество, находящееся в доверительном управлении, происходит прекращение доверительного управления именно на это имущество. Если передаваемыми ценностями перечень имущества, входившего в доверительное управление, не исчерпывается, это означает, что само доверительное управление не прекращается, но некоторые объекты выходят из его состава. Когда ценности составляют все имущество, входившее в доверительное управление, доверительное управление прекращается полностью.
Отчуждение имущества, входящего в доверительное управление, может произвести управляющий, если это входит в состав его полномочий, или собственник имущества, если это не исключено из его полномочий. Точно так же право собственности на имущество может переходить в результате обращения на него взыскания. Последствия во всех случаях одни и те же.

3. БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ ОПЕРАЦИЙ ПО ДОГОВОРУ
ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ИМУЩЕСТВОМ

Указания об отражении в бухгалтерском учете организаций операций, связанных с осуществлением договора доверительного управления имуществом (далее - Указания), утверждены Приказом Минфина России от 28 ноября 2001 г. N 97н (Приложение 1) и введены в действие с отчетности за 2002 г.
Применяют Указания в обязательном порядке организации, являющиеся юридическими лицами по законодательству Российской Федерации. Исключение же составляют кредитные и страховые организации, организации, являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, негосударственные пенсионные фонды и бюджетные учреждения.
Порядок бухгалтерского учета установлен для каждого участника договора доверительного управления имуществом. Операции по передаче учредителем управления имущества в доверительное управление и другие операции по договору доверительного управления имуществом отражаются в бухгалтерском учете с использованием счета 79 "Внутрихозяйственные расчеты", субсчета 3 "Расчеты по договору доверительного управления имуществом".
Напоминаем, что нормы ГК РФ требуют обособления имущества, переданного в доверительное управление, от другого имущества как у учредителя управления, так и у доверительного управляющего. В связи с тем что доверительный управляющий обязан отчитываться по эффективности управления имуществом, переданным ему собственником, он должен вести самостоятельный учет данного имущества на отдельном балансе.

3.1. Порядок ведения операций по договору доверительного
управления имуществом учредителем управления

Как следует из п. 4 Указаний, учредитель управления передает объекты имущества в доверительное управление по стоимости, числящейся у него в бухгалтерском учете на дату вступления в силу договора доверительного управления.
Выше указывалось, что в силу п. 2 ст. 433 ГК РФ договор доверительного управления имуществом считается заключенным с момента передачи учредителем доверительного управления соответствующего имущества доверительному управляющему.
При подтверждении получения доверительным управляющим имущества, переданного в доверительное управление, которым может быть извещение об оприходовании или первичный учетный документ с пометкой "Д. У.", оформленный в зависимости от вида имущества (накладная или акт приема-передачи), осуществляется следующая запись на счетах бухгалтерского учета.

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
79-3 "Расчеты по
договору доверительного
управления имуществом" 01, 04, 58 Передача имущества
доверительному управляющему
в доверительное управление

В связи с тем что передача объектов учредителем управления происходит по стоимости, числящейся в его бухгалтерском учете, по амортизируемому имуществу одновременно отражаются суммы начисленной амортизации.

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
02, 05 79-3 "Расчеты по
договору
доверительного
управления имуществом" Отражены суммы начисленной
амортизации по имуществу,
переданному в доверительное
управление

Прибыль и денежные средства, полученные от доверительного управляющего, отражаются учредителем управления в учете в зависимости от их предназначения.
Если начислена причитающаяся по договору доверительного управления имуществом прибыль, то в бухгалтерском учете делается такая проводка:

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
79-3 "Расчеты по
договору
доверительного
управления имуществом" 91-1
"Прочие
доходы" Начислена прибыль, причитающаяся
по договору доверительного
управления имуществом

Если денежные средства перечислены доверительным управляющим в счет причитающейся прибыли по договору доверительного управления имуществом, то в бухгалтерском учете делается проводка:

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
51 79-3 "Расчеты по
договору
доверительного
управления имуществом" Поступили денежные средства
в счет причитающейся прибыли
по договору доверительного
управления имуществом

Если поступающие средства связаны с возмещением убытков, возникших вследствие утраты или повреждения имущества по вине доверительного управляющего, либо предназначены для погашения упущенной выгоды, выявленной учредителем управления по результатам управления, представленным доверительным управляющим, то корреспонденция счетов иная:

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
51 76 "Расчеты с разными
дебиторами и
кредиторами Поступили денежные средства
от доверительного управляющего
в счет погашения упущенной
выгоды или возмещения убытков

Таким образом, при отсутствии доказательств, что убытки произошли вследствие непреодолимой силы либо действий выгодоприобретателя или учредителя управления, ответственность за причиненные убытки несет доверительный управляющий, а у учредителя управления данные суммы признаются внереализационными доходами и отражаются так:

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
76 "Расчеты
с разными
дебиторами
и кредиторами" 91-1
"Прочие
доходы" Признаны прочие доходы, полученные в
счет возмещения убытков, причиненных
доверительным управляющим за время
управления имуществом

Согласно п. 6 Указаний при прекращении договора доверительного управления имуществом возвращенные учредителю управления объекты имущества должны быть учтены в той же оценке, в которой они были переданы в доверительное управление.
Из этого положения следует, что операции возврата имущества из доверительного управления должны быть отражены обратными проводками в тех же суммах, что и при передаче имущества в доверительное управление.

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
01, 04, 58 79-3 "Расчеты по
договору доверительного
управления имуществом" Возвращено имущество после
прекращения действия договора
доверительного управления

Одновременно на суммы амортизации, начисленной по возвращенному из доверительного управления имуществу, делается обратная запись.

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
79-3 "Расчеты по
договору
доверительного
управления имуществом" 02, 05 Восстановлены суммы начисленной
амортизации по амортизируемому
имуществу, возвращенному из
доверительного управления

Бухгалтерские проводки, связанные с операциями по договору доверительного управления имуществом, у учредителя управления, помимо операций, изложенных в Указаниях и рассмотренных выше, делаются в соответствии с общими правилами бухгалтерского учета.
В п. 7 Указаний, как завершающий этап, закреплен порядок составления отчетности учредителем управления: она должна включать представленные доверительным управляющим суммарные данные по активам, обязательствам, доходам, расходам и другим показателям. При объединении с информацией, представленной доверительным управляющим, данные по счету 79 "Внутрихозяйственные расчеты", субсчету 3 "Расчеты по договору доверительного управления имуществом", исключаются.
Бухгалтерскую отчетность учредитель управления представляет в порядке, установленном Федеральным законом от 21 ноября 1996 г. N 129-ФЗ "О бухгалтерском учете" (далее - Закон о бухгалтерском учете).
Дополнительно в составе пояснительной записки к отчетности учредителя управления предусмотрено раскрывать информацию, связанную с договором доверительного управления имуществом, согласно правилам, установленным Положением по бухгалтерскому учету "Информация по сегментам" ПБУ 12/2000, утвержденным Приказом Минфина России от 27 января 2000 г. N 11н.

3.2. Порядок отражения операций по договору
доверительного управления имуществом выгодоприобретателя

Отдельный раздел Указаний посвящен отражению операций у выгодоприобретателя, поскольку в договоре доверительного управления имуществом может быть предусмотрено управление имуществом в интересах не только учредителя, но и указанного им лица.
Как следует из п. п. 8 и 9 данного раздела Указаний, у выгодоприобретателя в качестве внереализационного дохода должны быть отражены причитающийся ему доход от управления имуществом на основании отчета о деятельности по договору доверительного управления имуществом, представляемому доверительным управляющим, и упущенная выгода, подлежащая возмещению доверительным управляющим, выявленная за время управления доверительным имуществом. Такие операции отражаются следующим образом.

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
76-5 "Расчеты по
договору
доверительного
управления имуществом" 91-1
"Прочие
доходы" Отражены причитающиеся
выгодоприобретателю доходы от
управления имуществом или
возмещение упущенной выгоды за
время управления имуществом

По мере фактического перечисления доверительным управляющим денежных средств выгодоприобретателю производятся записи:

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
51 76-5 "Расчеты по
договору
доверительного
управления имуществом" Поступили денежные средства
от доверительного управляющего
в счет причитающейся прибыли
или погашения упущенной выгоды

Бухгалтерскую отчетность выгодоприобретатель представляет с учетом финансового результата, полученного по договору доверительного управления, в порядке, установленном Законом о бухгалтерском учете.

3.3. Порядок отражения операций по договору
доверительного управления имуществом на отдельном балансе

Особенностями договора доверительного управления предопределено, что учет результатов деятельности от управления имуществом, переданным в доверительное управление, возложен на доверительного управляющего. В связи с чем у доверительного управляющего появляется необходимость вести два баланса.
Пункт 11 Указаний обязывает доверительного управляющего организовать бухгалтерский учет таким образом, чтобы обеспечить самостоятельный учет операций по каждому договору доверительного управления имуществом, обособленный от учета операций, связанных с имуществом доверительного управляющего.
Отражение операций по договору доверительного управления имуществом, формирование и учет доходов и расходов осуществляются в общеустановленном порядке, причем обязательным условием является соблюдение принципов формирования учетной политики, принятой учредителем управления.
При заключении доверительным управляющим нескольких договоров доверительного управления аналитический учет по счету 79 "Внутрихозяйственные расчеты" ведется по каждому учредителю управления.
В целях соблюдения нормы ст. 1018 ГК РФ, предусматривающей не только обособление имущества, но и ведение отдельных расчетов по деятельности, связанной с доверительным управлением имуществом, требуется открыть отдельные банковские счета и соответствующим образом организовать бухгалтерский учет по счетам учета денежных средств. Для выполнения данного требования к наличным расчетам, осуществляемым в рамках рассматриваемого договора, должна быть заведена отдельная кассовая книга.
На отдельном балансе должно быть учтено имущество, принадлежащее учредителю управления, но полученное в управление доверительным управляющим. При этом оценка данного имущества также соответствует стоимости, числящейся в бухгалтерском учете учредителя управления на дату вступления договора доверительного управления имуществом в силу. Корреспонденция счетов, используемая для отражения указанных операций:

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
01, 04, 58 79-3 "Расчеты по
договору
доверительного
управления имуществом" Принято к учету имущество,
переданное учредителем
управления доверительному
управляющему в доверительное
управление

Одновременно на суммы начисленной амортизации принятого к учету имущества, переданного учредителем управления в доверительное управление, производится запись:

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
79-3 "Расчеты по
договору
доверительного
управления имуществом" 02, 05 Отражены суммы начисленной
амортизации по имуществу,
полученному в доверительное
управление

Следует обратить внимание на то, что амортизация по переданному в доверительное управление имуществу продолжает начисляться доверительным управляющим в общеустановленном порядке, но способом, указанным в учетной политике учредителя управления, а также в пределах тех сроков полезного использования, которые были приняты учредителем управления.
В бухгалтерском учете доверительный управляющий ведет учет амортизации в течение времени действия договора на следующих счетах, выделенных в отдельном балансе.

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
26 02, 05 Начислена амортизация имущества,
полученного в доверительное управление за
время действия договора

Если в процессе доверительного управления имуществом создаются готовая продукция или новые объекты основных средств, нематериальных активов, то в бухгалтерском учете данные объекты признаются в сумме фактических затрат на их создание или изготовление.
Также в общеустановленном порядке принимаются к учету приобретенные товарно-материальные ценности, ценные бумаги или объекты долгосрочных вложений, необходимые в ходе исполнения договора. Поскольку создание или приобретение новых объектов вызвано возможностью получения с их помощью лучших результатов от управления имуществом, источником приобретения этих объектов могут быть только средства учредителя управления.
Денежные средства, поступившие от учредителя управления для осуществления долгосрочных инвестиций, отражаются так:

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
51 79-3 "Расчеты по
договору доверительного
управления имуществом" Поступили денежные средства
от учредителя управления для
инвестирования новых объектов

Результат от доверительного управления имуществом формируется с учетом всех произведенных в ходе исполнения договора расходов, причем одним из основных расходов является вознаграждение, причитающееся доверительному управляющему.
Следовательно, суммы вознаграждения, предусмотренные договором доверительного управления имуществом, и возмещение необходимых расходов, произведенных доверительным управляющим при доверительном управлении имуществом, учитываются на счетах отдельного баланса.

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
26 76-5 "Расчеты по
договору доверительного
управления имуществом" Отражены вознаграждение
доверительному управляющему и
возмещаемые расходы

Вознаграждение, предусмотренное договором доверительного управления имуществом, и возмещение необходимых расходов, произведенных доверительным управляющим при доверительном управлении имуществом, учитываются на счетах отдельного баланса.

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
76-5 "Расчеты по
договору
доверительного
управления имуществом" 51 Перечислены денежные средства
учредителем управления в счет
причитающегося вознаграждения
доверительному управляющему

Как следует из п. 13 Указаний, перечисление денежных средств в счет причитающегося учредителю управления дохода по договору доверительного управления имуществом отражается следующей корреспонденцией счетов.

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
79-3 "Расчеты по
договору
доверительного
управления имуществом" 51 Перечислены денежные средства
учредителем управления в счет
причитающегося вознаграждения
доверительному управляющему

Прекращение договора доверительного управления влечет за собой возврат имущества, включая вновь созданное или приобретенное имущество, учредителю управления, если условиями договора не предусмотрено иное, что отражается в бухгалтерском учете на отдельном балансе следующими записями.

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
79-3 "Расчеты по
договору доверительного
управления имуществом" 01, 04, 58 Возвращено имущество после
прекращения договора
доверительного управления

Одновременно передаются суммы начисленной за время действия договора амортизации по имуществу, подлежащему возврату из доверительного управления, следующей записью.

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
02, 05 79-3 "Расчеты по
договору
доверительного
управления имуществом" Передана сумма начисленной в
рамках отдельного баланса
амортизации по амортизируемому
имуществу, подлежащему возврату
из доверительного управления

Иные действия по отношению к имуществу, переданному в доверительное управление, предусмотренные договором доверительного управления имуществом, подлежат отражению в бухгалтерском учете в общеустановленном порядке.
Помимо объектов имущества необходимо также передать денежные средства, находящиеся в остатках в кассе и на расчетном счете и числящиеся на дату прекращения договора доверительного управления, следующими записями.

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
79-3 "Расчеты по
договору доверительного
управления имуществом" 50, 51 Возвращены остатки денежных
средств учредителю управления

Все операции, изложенные выше, ведутся доверительным управляющим на отдельном балансе. Данные об активах, обязательствах, доходах и расходах, полученных при выполнении договора доверительного управления имуществом, прилагаются к отчету о деятельности, который должен быть представлен учредителю управления и выгодоприобретателю в сроки и в порядке, которые установлены договором доверительного управления имуществом.
В п. 15 Указаний подчеркивается, что данная информация не может быть представлена позднее сроков, установленных Законом о бухгалтерском учете для бухгалтерской отчетности. Необходимым условием соблюдения формы представления данной бухгалтерской отчетности является наличие после имени или наименования доверительного управляющего пометки "Д. У.".
Указанным пунктом Указаний также разъясняются действия доверительного управляющего в случае прекращения договора доверительного управления имуществом.
В первую очередь, доверительный управляющий должен осуществить операции по погашению имеющихся обязательств. Далее надо перевести остатки денежных средств учредителю управления и закрыть расчетный счет.
В соответствии с условиями договора следует передать имущество, подлежащее возврату учредителю управления, а также осуществить другие операции, предусмотренные договором доверительного управления имуществом при его прекращении.
Затем надо отразить данные операции в бухгалтерском учете, закрыв сальдо расчетов, связанных с исполнением договора доверительного управления имуществом, учтенных на счете 79-3 "Расчеты по договору доверительного управления имуществом".
Завершающим действием при прекращении договора доверительного управления имуществом является составление доверительным управляющим отдельного баланса на дату прекращения договора.

3.4. Порядок отражения операций по договору доверительного
управления имуществом у доверительного управляющего

Как следует из разд. V Указаний, в собственном учете доходы и расходы, возникающие у доверительного управляющего в процессе осуществления деятельности, связанной с доверительным управлением имуществом, отражаются в соответствии с общими положениями бухгалтерского учета.
Ряд особенностей также должен быть учтен при ведении учета операций, связанных с осуществлением договора доверительного управления имуществом.
Так, все расходы доверительного управляющего должны быть учтены по каждому договору обособленно.

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
20, 26 76-5 "Расчеты по
договору
доверительного
управления имуществом" Отражены расходы, произведенные
доверительным управляющим, для
осуществления доверительного
управления имуществом

Согласно п. 16 Указаний не только суммы, причитающиеся доверительному управляющему в виде вознаграждения, но и суммы расходов, произведенных им при доверительном управлении имуществом, возмещаемых учредителем управления, также учитываются в составе выручки, что следует отразить следующими записями.

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
76-5 "Расчеты по
договору
доверительного
управления
имуществом" 91-1
"Выручка" Отражены начисленные доверительным
управляющим вознаграждения,
причитающегося ему по договору
доверительного управления имуществом,
а также возмещаемые расходы

Одновременно формируется себестоимость по оказанию услуг доверительного управления имуществом путем списания соответствующей части затрат, подлежащей возмещению за счет доходов.

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
90-2 "Себестоимость
продаж" 20, 26 Списаны на себестоимость затраты,
произведенные для осуществления
доверительного управления имуществом

Когда за время доверительного управления имуществом доверительным управляющим допущены действия, повлекшие утрату или повреждение имущества, в его обязанности входит возместить причиненные убытки учредителю управления. К тому же если договор доверительного управления заключен в интересах выгодоприобретателя, то ему причитаются суммы, выявленные по результатам управления доверительным имуществом, как упущенная выгода.
Такие операции отражаются доверительным управляющим в составе внереализационных расходов следующим образом.

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
91-2
"Прочие
расходы" 76-5 "Расчеты по
договору
доверительного
управления
имуществом" Выявлены суммы упущенной выгоды
или причиненные убытки за время
управления имуществом, подлежащие
возмещению доверительным управляющим

При перечислении учредителю управления или выгодоприобретателю указанных средств производится запись:

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
76-5 "Расчеты по
договору доверительного
управления имуществом" 51 Перечислены денежные средства
в счет погашения упущенной
выгоды или возмещения убытков

Бухгалтерскую отчетность о своей деятельности доверительный управляющий представляет в порядке, установленном Законом о бухгалтерском учете.

3.5. Порядок отражения операций по передаче
в доверительное управление организации как
имущественного комплекса в целом

Последний раздел Указаний посвящен отражению операций по осуществлению договора доверительного управления, объектом которого является организация как имущественный комплекс в целом.
Пунктом 18 Указаний разъясняется, что ведение бухгалтерского учета доверительным управляющим осуществляется по правилам, установленным для юридического лица, имеющего самостоятельный баланс.
Суммы вознаграждения, причитающиеся доверительному управляющему в соответствии с договором доверительного управления имуществом, и возмещение необходимых расходов, произведенных им при доверительном управлении имуществом, учитываются так:

Корреспонденция счетов Содержание операции
Дебет Кредит
26 76-5 "Расчеты по
договору
доверительного
управления
имуществом" Начислены вознаграждение доверительного
управляющего и возмещаемые расходы,
произведенные им для осуществления
доверительного управления имуществом

При фактическом перечислении указанных сумм используется корреспонденция счетов для аналогичной операции, изложенной в предыдущих разделах.
При этом представление бухгалтерской отчетности по организации, переданной в доверительное управление, возлагается на доверительного управляющего в объеме и порядке, установленном Законом о бухгалтерском учете для юридических лиц, с обязательной пометкой "Д. У." после имени или наименования доверительного управляющего.
Завершая рассмотрение операций, связанных с договором доверительного управления имуществом, еще раз подчеркнем, что порядок бухгалтерского учета и представление отчетности регламентированы для каждого участника этого процесса. Данный аспект в немалой степени оказывает влияние и на налогообложение, возникающее в процессе управления имуществом.
В таком случае для принятия решения о передаче имущества в доверительное управление представляется очень важным определить, кто и в каком порядке должен исчислять и уплачивать налоги.

4. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ОПЕРАЦИЙ ПО ДОГОВОРУ
ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ИМУЩЕСТВОМ

Общее правило, определяющее объект обложения налогом на имущество российских организаций, содержится в ст. 374 НК РФ. Согласно данной норме налогообложению подлежит движимое и недвижимое имущество (включая имущество, переданное во временное владение, пользование, распоряжение или доверительное управление, внесенное в совместную деятельность), учитываемое на балансе в качестве объектов основных средств в соответствии с установленным порядком ведения бухгалтерского учета.
Указания предусматривают учет данного имущества на балансе доверительного управляющего. Тогда в случае передачи в доверительное управление объектов основных средств можно было бы считать, что данное имущество должно включаться доверительным управляющим в расчет налогооблагаемой базы налогом на имущество.
В то же время при составлении бухгалтерской отчетности учредитель управления включает в нее показатели отчетности, представленной доверительным управляющим, путем построчного суммирования аналогичных показателей.
К тому же наличие специальных указаний в отношении налогообложения имущества, переданного в доверительное управление, обусловливает исключение из вышесказанного общего правила.
Так, согласно ст. 378 НК РФ имущество, переданное в доверительное управление, а также имущество, приобретенное в рамках договора доверительного управления, подлежит налогообложению у учредителя доверительного управления.
Поэтому объекты основных средств, учитываемые на отдельном балансе у доверительного управляющего, переданные ему в доверительное управление или созданные в процессе исполнения договора доверительного управления, не подлежат у него обложению налогом на имущество организаций.
Из всего вышесказанного следует также, что если данное имущество подпадает под льготное налогообложение, то воспользоваться этой льготой при соблюдении всех условий ее предоставления может только организация, являющаяся собственником данного имущества, т.е. учредитель управления.
Таким образом, налог на имущество со стоимости имущества, переданного в доверительное управление, а также созданного в процессе доверительного управления, исчисляется и уплачивается учредителем управления, т.е. собственником указанного имущества, что также позволяет ему применить льготу при наличии соответствующих условий.

Плательщиком налога на добавленную стоимость (далее - НДС) по операциям, осуществляемым в процессе доверительного управления имуществом, также является учредитель управления, но уплату данного налога может производить доверительный управляющий.
Поскольку в гл. 21 НК РФ не предусмотрено особенностей обложения НДС при доверительном управлении имуществом, следует признать, что операции по доверительному управлению имуществом облагаются НДС в общеустановленном порядке.
Исходя из общепринятых норм, касающихся обложения НДС (ст. 146 НК РФ), учредитель управления является плательщиком НДС по операциям с имуществом доверительного управления.
Доверительный управляющий платит НДС с суммы его вознаграждения.
Если выгодоприобретателем по договору доверительного управления является третье лицо, то доходы от доверительного управления у этого лица также не подлежат обложению НДС на основании ст. 39 НК РФ. Выгодоприобретатель не осуществляет реализации вообще, а получает только доходы в денежной форме или имущество безвозмездно, не являясь и в этом случае плательщиком НДС.
Надо также учитывать следующее: уплата налога производится при условии, что тот или иной участник не использует специальные режимы налогообложения (упрощенную систему налогообложения), в соответствии с которыми уплата НДС не предусмотрена.
Необходимо принимать во внимание, что при передаче имущества в рамках договора доверительного управления имуществом учредителем управления доверительному управляющему и обратно не происходит передачи права собственности, что позволяет согласно ст. 39 НК РФ не признавать данную операцию реализацией. В связи с этим НДС при передаче учредителем управления имущества доверительному управляющему не начисляется. Соответственно, не начисляется НДС и при возврате имущества собственнику как переданного ранее в доверительное управление, так и приобретенного доверительным управляющим в ходе исполнения договора.
Несмотря на то что ответ на вопрос, кто и в отношении каких операций доверительного управления является плательщиком налога, остается неясным, на кого возложена обязанность по уплате налога. Действующим законодательством данный аспект никак не урегулирован.
Мнение налоговых органов выражено в Письме Управления МНС России по г. Москве от 15 февраля 2000 г. N 02-11/4233 (Приложение 2): именно доверительному управляющему вменяется в обязанность производить уплату НДС, а также представлять расчеты по НДС по всем операциям в рамках доверительного управления в налоговый орган по месту своего учета. Но данное Письмо с юридической точки зрения не является нормативным документом и носит лишь разъяснительный характер.
Существует также возможность при доверительном управлении имуществом использовать тот же порядок уплаты налога, который применяется к операциям в рамках договора о совместной деятельности (простого товарищества). Как известно, участники простого товарищества могут исполнять обязанности по уплате НДС с оборотов простого товарищества как самостоятельно, так и через одного уполномоченного ими участника совместной деятельности, ведущего общие дела.
Из этого следует, что стороны договора доверительного управления имуществом должны самостоятельно установить, кому следует производить исчисление и уплату НДС с сумм, полученных от использования имущества, - учредителю управления или доверительному управляющему. Действительно, следуя принципу рациональности, по всем операциям доверительного управления имуществом именно доверительному управляющему целесообразнее производить исчисление и уплату НДС.
Но следует помнить, что в данном случае участие третьих лиц в налоговых отношениях требует соблюдения порядка налогового представительства.
Главой 4 НК РФ налогоплательщику предоставлено право участвовать в отношениях, регулируемых законодательством о налогах и сборах, через законного или уполномоченного представителя, если иное не предусмотрено НК РФ.
Таким образом, учредитель управления, являющийся налогоплательщиком по операциям доверительного управления имуществом, вправе участвовать в налоговых отношениях через уполномоченного представителя - доверительного управляющего.
При этом не следует считать, что договор доверительного управления сам по себе является достаточным правовым основанием для представления доверительным управляющим интересов учредителя управления в сфере налогообложения, на что также обращает внимание Постановление Пленума ВАС РФ от 28 февраля 2001 г. N 5 "О некоторых вопросах применения части первой НК РФ" (Приложение 3). В п. 8 данного документа указывается, что наличие у доверительного управляющего доверенности является обязательным требованием для осуществления им своих полномочий налогового представителя.
Таким образом, учредитель управления, предварительно достигнув договоренности с доверительным управляющим в отношении представительства в сфере обложения НДС, передает соответствующие полномочия доверительному управляющему, оформляя в обязательном порядке доверенность с учетом требований п. 3 ст. 29 НК РФ на выполнение обязанностей налогового агента. При отсутствии данной доверенности плательщиком НДС по имуществу доверительного управления является учредитель доверительного управления.

Правила формирования доходов и расходов в целях обложения налогом на прибыль у участников договора доверительного управления имуществом регламентированы ст. 276 НК РФ. К тому же в отдельной ст. 332 НК РФ изложен порядок ведения налогового учета доходов или расходов при исполнении договора доверительного управления имуществом.
Прежде всего, порядок налогообложения, используемый для исчисления налога на прибыль, зависит от условий договора, определяющих выгодоприобретателя от доверительного управления имуществом.
Исчисление же налога на прибыль доверительным управляющим осуществляется только в случае, если по условиям договора ему предусмотрено вознаграждение.
Что касается имущества (в том числе имущественных прав), переданного в доверительное управление, то в целях обложения налогом на прибыль оно не признается доходом ни в одном из следующих случаев:
- у доверительного управляющего в момент передачи объектов в управление в силу п. 2 ст. 276 НК РФ;
- у учредителя управления в момент возврата данного имущества при прекращении договора доверительного управления имуществом согласно п. 5 ст. 276 НК РФ.
При этом подчеркивается, что у учредителя управления не образуется не только дохода при получении положительной разницы, но и убытка в случае возникновения отрицательной разницы между стоимостью переданного в доверительное управление имущества на момент вступления в силу и на момент прекращения договора доверительного управления имуществом.
Надо отметить, что к возникновению отрицательной разницы между стоимостью имущества, передаваемого в доверительное управление, и стоимостью возвращаемого имущества может привести уменьшение его стоимости в результате погашения долгов по обязательствам, возникшим в связи с доверительным управлением. Следовательно, полученный таким образом убыток не может уменьшать налоговую базу по налогу на прибыль у учредителя управления.
А получение положительной разницы между стоимостью переданного в доверительное управление имущества и стоимостью возвращенного имущества при прекращении договора доверительного управления имуществом возможно за счет подлежащего возврату имущества, созданного или приобретенного в процессе исполнения договора доверительного управления. Исходя из этого получение указанного имущества учредителем управления при прекращении договора также не может быть признано доходом.
В то же время при прекращении договора доверительного управления имущество (в том числе имущественные права), переданное в доверительное управление, может передаваться иному лицу по указанию учредителя управления. В данном случае такая операция должна рассматриваться как операция реализации указанного имущества, и возникающие доходы и расходы включаются в налоговую базу учредителя управления в общеустановленном порядке.

4.3.1. Порядок определения налоговой базы доверительным
управляющим и особенности ведения учета операций
по договору доверительного управления имуществом

Порядок ведения налогового учета для организации, которая по условиям договора доверительного управления является управляющей имуществом, предусмотрен п. 1 ст. 332 НК РФ: доверительный управляющий должен вести учет доходов и расходов, связанных с исполнением договора доверительного управления, отдельно от доходов, полученных в виде вознаграждения от доверительного управления, в разрезе каждого договора доверительного управления.
При этом информация в аналитическом учете должна включать дату вступления в силу и дату прекращения договора доверительного управления, стоимость и состав полученного в доверительное управление имущества, а также порядок и сроки расчетов по доверительному управлению. Если условия договора предусматривают управление имуществом в интересах выгодоприобретателя, необходимо обеспечить разделение операций по взаимоотношениям с учредителем договора доверительного управления и выгодоприобретателем.
Доходы и расходы, возникающие при совершении операций с имуществом, полученным в доверительное управление, отражаются в соответствии с общеустановленным порядком формирования доходов и расходов в целях обложения налогом на прибыль.
В соответствии с п. 2 ст. 276 НК РФ доверительным управляющим применяется следующий порядок включения доходов и расходов в налоговую базу для исчисления налога на прибыль:
"Вознаграждение, получаемое доверительным управляющим в течение срока действия договора доверительного управления имуществом, является его доходом от реализации и подлежит налогообложению в установленном порядке. При этом расходы, связанные с осуществлением доверительного управления, признаются расходами доверительного управляющего, если в договоре доверительного управления имуществом не предусмотрено возмещение указанных расходов учредителем доверительного управления".
Из вышеизложенного следует, что в целях обложения налогом на прибыль доходом доверительного управляющего является только его вознаграждение, предусмотренное условиями договора. Тогда как расходами, уменьшающими налоговую базу, могут быть признаны расходы, непосредственно произведенные им для исполнения данного договора, но не подлежащие возмещению учредителем управления.
Таким образом, указанный порядок учета доходов и расходов в целях обложения налогом на прибыль отличается от порядка, предусмотренного для отражения операций, связанных с доверительным управлением имуществом у доверительного управляющего, в бухгалтерском учете. В налоговом учете доверительного управляющего сумма возмещаемых расходов не будет включаться ни в доходы, ни в расходы, тогда как в целях бухгалтерского учета на данную величину будет увеличена выручка и, соответственно, себестоимость оказанных услуг по управлению имуществом.
Следует подчеркнуть, что в соответствии с правилами формирования доходов для налогового учета доходы доверительного управляющего по договору доверительного управления отражаются в каждом отчетном (налоговом) периоде независимо от того, предусмотрено таким договором осуществление расчетов в течение срока действия договора доверительного управления или нет.
Кроме того, для доверительного управляющего предусмотрена обязанность по формированию ежемесячно нарастающим итогом финансового результата по доверительному управлению имуществом и предоставлению учредителю управления (выгодоприобретателю) сведений о полученном финансовом результате (по каждому виду доходов). И в этом случае доходы учредителя управления (выгодоприобретателя) по договору доверительного управления должны быть сформированы в каждом отчетном (налоговом) периоде независимо от предусмотренного договором порядка осуществления расчетов. Однако если учредитель (выгодоприобретатель) определяет доходы и расходы кассовым методом, то доходы у него облагаются налогом только по мере их фактического получения (выгодоприобретателем) (ст. 273 НК РФ).
Таким образом, для возможности учета учредителем управления (выгодоприобретателем) данного результата при определении налоговой базы подготовку информации управляющему следует производить в пределах сроков, предусмотренных для составления и предоставления налоговой декларации по налогу на прибыль.

4.3.2. Порядок определения налоговой базы
учредителем управления

Порядок исчисления налоговой базы учредителем доверительного управления, являющимся по договору выгодоприобретателем, определен п. 3 ст. 276 НК РФ, согласно которому доходы учредителя доверительного управления в рамках договора доверительного управления имуществом включаются в состав его внереализационных доходов.
Расходы, связанные с осуществлением договора доверительного управления имуществом (включая амортизацию имущества, а также вознаграждение доверительного управляющего), признаются внереализационными расходами учредителя управления.
Таким образом, если выгодоприобретателем по договору доверительного управления имуществом является учредитель управления, то в целях налогообложения прибыли доходы и расходы, возникающие в связи с исполнением данного договора, учитываются в налоговом учете учредителя доверительного управления в составе внереализационных доходов и расходов.
Когда по условиям договора доверительное управление имуществом осуществляется в интересах другого лица, назначенного выгодоприобретателем, учредитель управления учитывает доходы и расходы в целях обложения налогом на прибыль с учетом положений п. 4 ст. 276 НК РФ.
Так, необходимо учесть, что в этом случае при определении налоговой базы учредителем управления в расходы включается вознаграждение доверительного управляющего, только если в соответствии с указанным договором выплата производится не за счет уменьшения доходов, полученных в рамках исполнения этого договора. Все остальные расходы не могут быть признаны расходами учредителя управления и уменьшать налоговую базу по налогу на прибыль, в том числе и полученные убытки от использования имущества, переданного в доверительное управление в течение срока действия такого договора.
Особо подчеркивается в ст. 332 НК РФ, что при прекращении договора доверительного управления с условием возврата амортизируемого имущества учредитель включает данное имущество в ту же амортизационную группу. При этом начисление амортизации осуществляется по тем же ставкам и в том же порядке, что и до начала договора доверительного управления.
Что касается амортизации, начисленной за весь период с начала передачи имущества для исполнения договора доверительного управления и до даты его возврата, то учредителю управления следует учесть данную сумму при определении остаточной стоимости такого имущества.

4.3.3. Порядок определения налоговой базы
иным выгодоприобретателем

В связи с тем что условиями договора доверительного управления имущества может быть предусмотрено управление имуществом не только в интересах учредителя, но и указанного им лица, следует отметить особенности исчисления налоговой базы у выгодоприобретателя, в интересах которого учредителем назначено управление имуществом.
В соответствии с п. 4 ст. 276 НК РФ доходы выгодоприобретателя в рамках договора доверительного управления включаются в состав его внереализационных доходов и подлежат налогообложению в установленном порядке. Также и расходы, связанные с осуществлением договора доверительного управления имуществом, учитываются в целях налогообложения в составе расходов у выгодоприобретателя. При этом для правильного учета вознаграждения доверительного управляющего в расходах важно знать, за счет каких источников предусмотрена его выплата.
Условие договора, отражающее возможность его уплаты за счет уменьшения доходов, полученных в рамках исполнения этого договора, позволяет выгодоприобретателю включить его в расходы, уменьшающие доходы, полученные от доверительного управления имуществом.
В противном случае вознаграждение, причитающееся доверительному управляющему, не может уменьшать налоговую базу по налогу на прибыль лица (выгодоприобретателя), в интересах которого осуществляется управление имуществом.
Помимо указанных расходов, уменьшающих налоговую базу, учитываются в целях налогообложения у выгодоприобретателя также и убытки, полученные от использования переданного в доверительное управление имущества в течение срока действия договора доверительного управления.
Таким образом, следует отметить, что порядок учета доходов и расходов от операций, связанных с доверительным управлением имуществом у выгодоприобретателя, в целях налогообложения прибыли отличается от изложенного в Указаниях порядка учета, в соответствии с которым в бухгалтерском учете отражается только причитающийся выгодоприобретателю доход, полученный от доверительного управления имуществом.
Обращаем внимание на то, что выгодоприобретатели по договорам доверительного управления производят уплату налога на прибыль в течение налогового периода только квартальными авансовыми платежами по итогам отчетного периода в соответствии с п. 3 ст. 286 НК РФ.
Рассмотрим на примере, как учитываются операции по доверительному управлению имуществом, если по условиям договора доверительное управление осуществляется в интересах выгодоприобретателя.

Пример. Учредителем договора доверительного управления имуществом является ЗАО "Запад", а выгодоприобретателем - его дочернее предприятие ООО "Восток". Доверительному управляющему в договоре установлено вознаграждение в сумме 1800 руб. за квартал. По итогам I квартала 2004 г. по договору доверительного управления получен убыток в сумме 1300 руб. По итогам полугодия доход от доверительного управления составил 2800 руб., а прибыль (с учетом убытка I квартала) - 1500 руб. (2800 руб. - 1300 руб.).
После получения информации от доверительного управляющего о финансовом результате доверительного управления за I квартал убыток в своем учете отразит ООО "Восток" (выгодоприобретатель), а вознаграждение доверительному управляющему - ЗАО "Запад" (учредитель управления).
В учете выгодоприобретателя - ООО "Восток" в I квартале будут сделаны записи:

Корреспонденция
счетов Сумма,
руб. Содержание операции
Дебет Кредит

91
76
1 300 Отражен в составе расходов
выгодоприобретателя убыток по договору
доверительного управления

99
91
1 300 Учтены убытки по договору доверительного
управления в составе убытков
выгодоприобретателя

Бухгалтерские записи в учете учредителя управления - ЗАО "Запад" будут следующими.

Корреспонденция
счетов Сумма,
руб. Содержание операции
Дебет Кредит

91
76
1 800 Признано в составе расходов учредителя
управления вознаграждение, причитающееся
по договору доверительному управляющему
за отчетный период

99
91
1 800 Учтено вознаграждение доверительного
управляющего в составе убытков
учредителя управления

По итогам полугодия 2004 г. прибыль должна быть отражена в учете ООО "Восток", а очередное вознаграждение доверительному управляющему (за II квартал) - в учете ЗАО "Запад".
В учете выгодоприобретателя - ООО "Восток" - эти операции отражаются следующим образом.

Корреспонденция
счетов Сумма,
руб. Содержание операции
Дебет Кредит

76
91
2 800 Признан доход по договору доверительного
управления в составе доходов
выгодоприобретателя

91
99
2 800 Доход по договору доверительного
управления учтен в составе прибыли
выгодоприобретателя

В учете учредителя управления - ЗАО "Запад" записи будут следующими.

Корреспонденция
счетов Сумма,
руб. Содержание операции
Дебет Кредит

99
91
1 800 Учтено вознаграждение доверительного
управляющего в составе убытков
учредителя управления

Таким образом, когда выгодоприобретателем по договору доверительного управления является третье лицо, единственным видом расходов (убытков), учитываемых при налогообложении прибыли учредителя управления (по всем видам доходов), остается вознаграждение управляющего. При этом необходимо строго соблюдать условие экономической обоснованности.
Что касается порядка исчисления налога и авансовых платежей, то, как следует из п. 3 ст. 286 НК РФ, для выгодоприобретателей по договорам доверительного управления предусмотрены только квартальные авансовые платежи по итогам отчетного периода.

5. ОСОБЕННОСТИ ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ

В зависимости от характера имущества, передаваемого в доверительное управление, правовая основа договора доверительного управления приобретает дополнительные аспекты. Не исключением является и доверительное управление ценными бумагами.
На сегодняшний день доверительное управление ценными бумагами требует особой системы регулирования, учитывающей все их особенности.
Надо признать, что правила, установленные в рамках гражданского законодательства для доверительного управления имуществом, не могут быть применены на общих основаниях, если объектом доверительного управления выступают ценные бумаги. Связано это с тем, что ценные бумаги являются очень специфичным объектом доверительного управления. В то же время правовые аспекты, отличающие их от других объектов, ГК РФ не урегулированы, поскольку ст. 1025 ГК РФ предусматривает принятие специального закона о доверительном управлении ценными бумагами. Проект такого закона подготовлен и направлен в Государственную Думу Российской Федерации, но еще не принят.
В настоящее время основания, условия и порядок доверительного управления ценными бумагами определены лишь ведомственными нормативными актами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации, но это недостаточная нормативная база для управления таким особым объектом, как ценные бумаги.
В связи с неурегулированностью существующего законодательства, разбросанностью норм, регламентирующих доверительное управление ценными бумагами, по отдельным законам и подзаконным актам, неоднозначностью их толкования в процессе осуществления доверительного управления ценными бумагами возникают противоречия, затрудняющие его применение.
Таким образом, для создания единообразного процесса доверительного управления ценными бумагами требуется принятие соответствующего закона.
В соответствии со ст. 1013 ГК РФ к числу объектов доверительного управления относятся как ценные бумаги, так и права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами. Изучение иных законов и подзаконных нормативно-правовых актов, регулирующих доверительное управление ценными бумагами, позволяет отметить, что в качестве объектов доверительного управления рассматриваются исключительно ценные бумаги и нигде не упоминается о возможности управления правами, удостоверенными бездокументарными ценными бумагами.
Как следует из ст. 128 ГК РФ, определяющей объекты гражданских прав, в числе прочих объектов ценные бумаги относятся к разряду вещей, причем особой разновидности. Согласно определению, приведенному в ст. 142 ГК РФ, ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Как документ ценная бумага неразрывно связана с закрепленными в ней имущественными правами, как вещными, так и обязательственными.
Ценные бумаги могут существовать и в бездокументарной форме. Статья 149 ГК РФ рассматривает их как закрепленные ценной бумагой (именной или ордерной) права, зафиксированные определенным способом. К такой форме фиксации прав применяются правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации.
Нельзя не отметить, что терминология, используемая в Федеральном законе от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (далее - Закон о рынке ценных бумаг) для регулирования отношений, возникающих при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг, а также при обращении иных ценных бумаг, отличается от вышеприведенной.
В соответствии с определениями, содержащимися в ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг, эмиссионной ценной бумагой признается любая ценная бумага, в том числе бездокументарная. Именно поэтому в ст. 5 Закона о рынке ценных бумаг, регламентирующей доверительное управление ценными бумагами, отдельно не рассматривается управление имущественными правами, закрепленными бездокументарной ценной бумагой.
Согласно ст. 5 Закона о рынке ценных бумаг деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:
- ценными бумагами;
- денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;
- денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.
Таким образом, можно сделать вывод, что на законодательном уровне от формы выпуска ценных бумаг не зависит применение к ним правил доверительного управления.
В целях устранения противоречия, возникающего при сравнении установленных норм, органами, уполномоченными осуществлять регулирование рынка ценных бумаг, предложено рассматривать бумажный документ и "бездокументарную форму" как два возможных способа фиксации прав из ценной бумаги, что позволяет ценной бумаге в любой форме быть имуществом, вещью.
Отличие документарной ценной бумаги от бездокументарной заключается, прежде всего, в наличии документа, т.е. материального объекта с зафиксированной на нем информацией в виде текста, звукозаписи или изображения, предназначенной для передачи во времени и пространстве в целях хранения и общественного использования.
Документарная форма придает ценной бумаге только внешние признаки вещи, но не меняет ее содержания. Бездокументарной же ценной бумаге присуще то же самое содержание при отсутствии внешних признаков вещи.
Законом определено отличие лишь в способе фиксации прав владельца ценных бумаг, на основании которого он устанавливается.
Необходимо отметить, что при равном положении собственников бездокументарной ценной бумаги и ценной бумаги, представленной документом, порядок реализации их прав осуществляется по-разному. Так, при передаче документарной ценной бумаги достаточно предъявления ее самой как документа, в случае с бездокументарной ценной бумагой требуется непосредственное обращение к лицу, которое официально совершает записи прав.
Таким образом, при передаче в доверительное управление бездокументарных ценных бумаг происходит передача имущественных прав, а не самой ценной бумаги.
Надо отметить, что для ценной бумаги как объекта доверительного управления существенное значение приобретает не ее вещественный характер, а то, что она выражает определенные права и в установленном порядке их фиксирует. При передаче в доверительное управление ценных бумаг в документарной форме управление осуществляется также заключенными в ней имущественными правами. Именно заключенные в ценной бумаге права определяют для той или иной ценной бумаги возможность быть объектом доверительного управления.
Отсутствие вещных прав применительно к ценной бумаге в бездокументарной форме не позволяет использовать способы защиты прав на имущество, находящееся в доверительном управлении, поскольку законодательство говорит все же о передаче вещи, чего в случае с бездокументарной ценной бумагой не происходит.
Рассматривая объекты доверительного управления на рынке ценных бумаг, следует все же разделять управление ценными бумагами, оформленными с использованием бумажного носителя, и управление имущественными правами, закрепленными бездокументарными ценными бумагами. К тому же говорить о собственнике, выступающем в качестве учредителя доверительного управления, можно только в отношении эмиссионных ценных бумаг. Учредителем доверительного управления бездокументарными ценными бумагами может быть носитель тех прав, которые эти ценные бумаги удостоверяют.
Принимая во внимание, что при определении объекта доверительного управления существует необходимость учесть возможность его обособления, следует отметить, как соотносятся с данным требованием ценные бумаги. Так, отношение именных и ордерных ценных бумаг к индивидуально-определенному имуществу дает возможность их обособления, сохранения на них права собственности у учредителя управления и возврата его собственнику при прекращении доверительного управления, в то время как при передаче ценных бумаг на предъявителя в доверительное управление возникают определенные сложности обособления. Однако это не исключает их возможности выступать в качестве объектов доверительного управления, поскольку прямого запрета на их передачу в доверительное управление не предусмотрено.
Осуществление деятельности по доверительному управлению ценными бумагами предоставлено только юридическому лицу (ст. 5 Закона о рынке ценных бумаг). При этом в качестве управляющего может выступать профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами на основании специального разрешения - лицензии. Порядок лицензирования профессиональной деятельности по доверительному управлению ценными бумагами установлен Постановлением ФКЦБ России от 15 августа 2000 г. N 10 (Приложение 4).
Организация вправе заключить договор доверительного управления, не имея названной лицензии, если договором будет определено, что доверительное управление связано лишь с осуществлением прав по передаваемым в управление ценным бумагам.
К доверительному управлению закрепленными в федеральной собственности акциями акционерных обществ установлены дополнительные требования, определенные Правилами проведения конкурсов на право заключения договоров доверительного управления находящихся в федеральной собственности акций акционерных обществ, утвержденными Постановлением Правительства РФ от 7 августа 1997 г. N 989 (Приложение 5). Для участия в конкурсе на заключение договора доверительного управления надо иметь лицензию и подтверждение наличия чистых активов либо собственных средств в размере, определяемом в соответствии с действующим на момент подачи заявки законодательством, но не менее 20% от цены акций, передаваемых в доверительное управление.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг не вправе осуществлять доверительное управление ценными бумагами зависимых от него организаций, а также дочерних организаций от зависимых организаций данного профессионального участника рынка ценных бумаг. Данное положение закреплено Постановлением ФКЦБ России от 20 января 1998 г. N 3 (Приложение 6).
Ценная бумага удостоверяет совокупность прав ее владельца по отношению к обязанному лицу, и в случае ее передачи в доверительное управление вся такая совокупность прав является единым и неделимым объектом доверительного управления. Учредитель управления, передавая управляющему, например, акции, не может разделить удостоверяемые ими права, сохранив за собой некоторые из них и передав в доверительное управление остальные. Включенное в договор доверительного управления условие о том, что управляющий осуществляет лишь некоторые права из указанной совокупности, признается ничтожным, а сама ценная бумага считается переданной в доверительное управление во всей совокупности удостоверенных ею прав.
В настоящее время основания, условия и порядок осуществления профессиональными участниками рынка ценных бумаг доверительного управления ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги регулируются Положением о доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестирования в ценные бумаги, утвержденным Постановлением ФКЦБ России от 17 октября 1997 г. N 37 (Приложение 7) (далее - Положение N 37).
В соответствии с п. 2.1 Положения N 37 объектами доверительного управления могут являться:
- акции акционерных обществ;
- облигации коммерческих организаций;
- государственные (муниципальные) облигации любых типов за исключением тех, условия выпуска и обращения которых не допускают передачу их в доверительное управление.
При этом особо подчеркивается, что передача в доверительное управление предусмотрена для указанных ценных бумаг вне зависимости от формы их выпуска.
Объектами доверительного управления могут являться также ценные бумаги иностранных эмитентов, ввезенные на территорию РФ в целях предложения их на внутреннем российском рынке, при выполнении ряда условий:
- ввоз на территорию РФ ценных бумаг иностранных эмитентов был осуществлен правомерным способом, т.е. с учетом предусмотренных законодательством РФ условий и порядка такого ввоза;
- предложение ввезенных на территорию РФ ценных бумаг иностранных эмитентов является правомерным, т.е. осуществляется с учетом предусмотренных законодательством РФ условий и порядка такого предложения;
- ввезенные на территорию РФ и предлагаемые на ее внутреннем рынке ценные бумаги иностранных эмитентов соответствуют по содержанию удостоверяемых ими прав ценным бумагам, перечисленным выше (акциям, облигациям, включая государственные облигации любых типов).
Исключены из числа объектов доверительного управления (п. 2.4 Положения N 37):
переводные и простые векселя;
чеки;
депозитные (сберегательные) сертификаты банков и иных кредитных организаций;
сберегательные книжки на предъявителя;
складские свидетельства любых видов (типов), иные товарораспорядительные ценные бумаги.
Заметим, что иные ценные бумаги, включая закладные ценные бумаги, могут также быть причислены к указанному списку, поскольку в соответствии с п. 2.5 Положения N 37 в качестве объектов доверительного управления они могут выступать лишь при условии прямого указания на такую возможность ФКЦБ России.
Данные ценные бумаги могут быть объектами доверительного управления только с целью взыскания платежа по ним (либо продажи) и перевода полученных таким образом средств в состав средств инвестирования в ценные бумаги. Обычно это оформляется в виде договора цессии, который включается в договор о доверительном управлении как одна из его частей.
Таким образом, лицензия, выдаваемая ФКЦБ России, предоставляет право доверительного управления исключительно акциями и облигациями, которые отвечают признакам, указанным в данном пункте Положения N 37.
Помимо указанных ценных бумаг существует возможность передачи в доверительное управление средств инвестирования в ценные бумаги.
К средствам инвестирования в ценные бумаги п. 2.7 Положения N 37 отнесены денежные средства:
- находящиеся в собственности учредителя управления и передаваемые им доверительному управляющему в целях инвестирования в ценные бумаги;
- принадлежащие учредителю управления и получаемые в результате исполнения доверительным управляющим своих обязанностей по договору.
В соответствии с требованиями Положения N 37 любые иные объекты гражданского права не являются средствами инвестирования в ценные бумаги и не могут быть переданы в доверительное управление.
В разд. 8 Положения N 37 предусмотрены ограничения действий доверительного управляющего. В соответствии с этим разделом доверительный управляющий в процессе исполнения своих обязанностей по договору доверительного управления не вправе совершать такие сделки, как:
- отчуждение находящихся в его управлении акций в свою собственность или собственность своих учредителей;
- сделки, в которых доверительный управляющий одновременно выступает в качестве брокера (комиссионера, поверенного) на стороне другого лица;
- отчуждение находящихся в его управлении акций по договорам, предусматривающим отсрочку или рассрочку платежа более чем на 30 календарных дней;
- залог находящихся в его управлении акций в обеспечение исполнения своих собственных обязательств (за исключением обязательств, возникающих в связи с исполнением управляющим соответствующего договора доверительного управления), обязательств своих учредителей или любых третьих лиц, а также другие сделки.
Помимо вышеуказанного документа процедура доверительного управления средствами инвестирования в ценные бумаги при передаче их брокерам закреплена в Положении о ведении счетов денежных средств клиентов и учете операций по доверительному управлению брокерами, утвержденном Постановлением ФКЦБ России от 20 октября 1997 г. N 38 (Приложение 8).
Положение определяет порядок ведения брокерами счетов денежных средств, открытых клиентам, а также особенности совмещения брокерской деятельности с деятельностью доверительного управления.
Денежные средства и ценные бумаги, переданные доверительному управляющему, обособляются от собственных денежных средств управляющего, на них не может быть обращено взыскание по обязательствам управляющего, и эти денежные средства не могут быть включены в их конкурсную массу в случае банкротства. Данные по доверительному управлению не включаются в бухгалтерскую отчетность, составляемую управляющим и представляемую государственным органам. Учет, связанный с осуществлением операций по доверительному управлению, ведется обособленно на отдельном (обособленном) балансе по каждому клиенту и по каждому договору доверительного управления.
Клиенты доверительного управляющего самостоятельно несут ответственность за отражение в бухгалтерском учете в установленном законодательством порядке операций со своим имуществом. Управляющий не производит уплаты налоговых платежей за своих клиентов, за исключением случаев, когда клиентом доверительного управляющего является физическое лицо, не зарегистрированное в качестве предпринимателя без образования юридического лица, либо юридическое лицо, не являющееся резидентом РФ и не ведущее инвестиционную деятельность в РФ через постоянное представительство (иностранное юридическое лицо). В этих случаях управляющий ведет бухгалтерскую отчетность по операциям с имуществом такого клиента, а также несет ответственность за правильное и своевременное ее представление в налоговые органы и удержание налога с доходов указанных лиц в установленном законодательством РФ порядке. Следует отметить, что заключение договора доверительного управления с доверительным управляющим не приводит к появлению постоянного представительства в РФ иностранного юридического лица, не имевшего ранее такого представительства.
Доверительный управляющий обязан ежеквартально предоставлять клиентам отчет о проведенных операциях, включая информацию о движении ценных бумаг и денежных средств. Предоставление иной информации и предоставление информации в иные сроки определяются договором с клиентом. При этом доверительный управляющий гарантирует тайну операций и счетов своих клиентов. Справки по операциям и счетам юридических лиц и граждан выдаются третьим лицам в порядке и на основаниях, предусмотренных законодательством РФ о банковской тайне.
В соответствии с п. 3.3 Положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утвержденного Постановлением ФКЦБ России от 2 октября 1997 г. N 27 (Приложение 9), доверительный управляющий регистрируется в реестре акционеров. При осуществлении регистрации в системе ведения реестра ему открывается лицевой счет с отметкой "Д. У.". Ценные бумаги, учитываемые на лицевом счете доверительного управляющего, не учитываются на лицевом счете зарегистрированного лица, в интересах которого действует доверительный управляющий.
Пунктом 2.4 Положения о ведении счетов денежных средств клиентов и учете операций по доверительному управлению брокерами предусмотрено для расчетов по деятельности, связанной с доверительным управлением, открытие отдельных расчетных счетов на имя доверительного управляющего.
Тем самым устраняется возможность открытия счета в банке на имя учредителя управления и назначения доверительного управляющего распорядителем счета.
Всем заинтересованным лицам и органам запрещено требовать от доверительного управляющего в подтверждение своих полномочий какие-либо иные документы, кроме договора о доверительном управлении (п. 3.2 Положения N 37). В противном случае теряется смысл описываемых и передаваемых по такому договору прав. Однако эта сама по себе правильная норма Положения N 37 при ее закреплении в ведомственном нормативном акте по иерархии законодательных и нормативных актов неизбежно придет в столкновение со ст. 57 Федерального закона от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах", как акта большей юридической силы. Следовательно, юридически доверительному управляющему требуется доверенность для участия в собрании акционеров.

5.1. Налог на прибыль организаций по операциям
доверительного управления ценными бумагами

Принимая во внимание особенности определения налоговой базы участниками договора доверительного управления имуществом, установленные ст. 276 НК РФ, следует также учесть порядок налогообложения, предусмотренный в отношении операций с ценными бумагами.

5.1.1. Порядок налогообложения процентов
по государственным ценным бумагам, переданным
в доверительное управление имуществом

Принцип определения процентного дохода по государственным ценным бумагам РФ и субъектов РФ, а также муниципальным ценным бумагам введен в ст. 281 НК РФ. Таким доходом признается доход, заявленный (установленный) эмитентом соответствующих ценных бумаг, в виде процентной ставки к их номинальной стоимости. Если по ценным бумагам процентная ставка не установлена, доход рассчитывается как разница между номинальной стоимостью и стоимостью первичного размещения данной ценной бумаги. Эта стоимость исчисляется как средневзвешенная цена на дату признания соответствующего выпуска ценных бумаг, размещенных согласно установленному порядку.
Как следует из ст. 281 НК РФ, налогообложение процентов, начисленных за время нахождения государственной и муниципальной ценной бумаги в собственности налогоплательщика, осуществляется в порядке и на условиях, которые установлены гл. 25 НК РФ. Следует принять во внимание, что порядок, установленный п. 5 ст. 286 НК РФ для самостоятельного исчисления и уплаты налога с таких доходов, применяется только к определенным видам ценных бумаг.
В соответствии с Постановлением Правительства РФ от 29 декабря 2001 г. N 925 "О дополнительных полномочиях Министерства финансов Российской Федерации" Минфин России уполномочен доводить до сведения налогоплательщиков информацию о видах государственных и муниципальных ценных бумаг, по которым не представляется возможным определить у источника доходов сумму дохода, подлежащего налогообложению.
Приказом Минфина России от 5 августа 2002 г. N 80н утвержден Перечень государственных и муниципальных ценных бумаг, при обращении которых предусмотрено признание получения продавцом процентного дохода, включающий:
1) облигации федеральных займов;
2) государственные краткосрочные бескупонные облигации;
3) облигации государственного сберегательного займа РФ;
4) облигации внутреннего государственного валютного облигационного займа;
5) государственные ценные бумаги субъектов РФ, условия эмиссии которых зарегистрированы в установленном порядке и аналогичны условиям эмиссии и обращения государственных ценных бумаг РФ, указанных выше - в п. п. 1 - 4;
6) муниципальные ценные бумаги, условия эмиссии которых зарегистрированы в установленном порядке и аналогичны условиям эмиссии и обращения государственных ценных бумаг РФ, указанных выше - в п. п. 1 - 4.
Порядок ведения налогового учета доходов в виде процентов по государственным и муниципальным ценным бумагам установлен п. п. 5 - 7 ст. 328 НК РФ.
Согласно ст. 276 НК РФ плательщиком налога по доходам, полученным в результате доверительного управления имуществом, является учредитель доверительного управления или выгодоприобретатель, в пользу которого заключен договор доверительного управления.
При этом доверительный управляющий может выступать в качестве налогового агента по условиям договора доверительного управления, т.е. удерживать налог у источника выплаты процентного дохода (накопленного купонного дохода) по государственным и муниципальным ценным бумагам, только в определенных законодательством случаях:
- если владельцем ценных бумаг, переданных в доверительное управление, являются физические лица или иностранная организация, не имеющая постоянного представительства в РФ;
- если процентный доход по условиям договора назначен в пользу выгодоприобретателя, являющегося физическим лицом или иностранной организацией, не имеющей постоянного представительства в РФ.
Согласно вышеуказанной статье НК РФ доверительный управляющий обязан определять ежемесячно нарастающим итогом финансовый результат по доверительному управлению имуществом и представлять учредителю управления (выгодоприобретателю) сведения о полученном финансовом результате (по каждому виду доходов) для учета этого результата учредителем управления (выгодоприобретателем) при определении налоговой базы.
Напоминаем, что в случае применения учредителем управления при определении доходов и расходов метода начисления сумма процентов, полученная им (причитающаяся ему) по государственным и муниципальным ценным бумагам, признается доходом на одну из следующих дат:
- на дату реализации ценной бумаги;
- на дату выплаты таких процентов (погашения купона) в соответствии с условиями эмиссии;
- на последнюю дату отчетного периода.
При осуществлении операций с государственными и муниципальными ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, если при их реализации в цену сделки включается накопленный процентный (купонный) доход, следует руководствоваться положениями п. 7 ст. 328 НК РФ.
При использовании кассового метода для признания доходов и расходов в целях исчисления налоговой базы по налогу на прибыль проценты признаются полученными на дату поступления денежных средств.
Основанием для включения таких сумм в состав доходов, полученных в виде процентов, является выписка банка о движении денежных средств на банковских счетах.
Если в цену реализации государственных и муниципальных ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, включается накопленный купонный доход, то сумма дохода в виде процентов определяется с учетом п. 6 ст. 328 НК РФ.
В соответствии с пп. 1 п. 4 ст. 284 НК РФ налог на прибыль с доходов в виде процентов по государственным и муниципальным ценным бумагам (кроме ценных бумаг, указанных в пп. 2 этой же нормы Кодекса), условиями выпуска и обращения которых предусмотрено получение дохода в виде процентов, взимается по ставке 15%.
Как следует из п. 2 ст. 274 НК РФ, в этом случае налоговая база по прибыли, облагаемой по ставке, отличной от ставки, указанной в п. 1 ст. 284 НК РФ (24%), определяется налогоплательщиком отдельно. Кроме того, по операциям, по которым в соответствии с гл. 25 НК РФ предусмотрен отличный от общего порядок учета прибыли и убытка, необходимо вести раздельный учет доходов (расходов).
Сроки уплаты установлены п. 4 ст. 287 НК РФ. Требование указанной нормы - произвести уплату налога на прибыль с доходов в виде процентов по государственным и муниципальным ценным бумагам, при обращении которых из цены сделки исключается накопленный купонный (процентный) доход, в течение 10 дней по окончании месяца, в котором получен доход.
Исходя из вышесказанного налог на прибыль с доходов в виде процентов по государственным и муниципальным ценным бумагам уплачивается учредителем доверительного управления не позднее 10 дней по окончании месяца, на последний день которого управляющий сообщил (должен был сообщить в соответствии с требованиями ст. 276 НК РФ) учредителю управления (выгодоприобретателю) сведения о начисленном (полученном) процентном доходе по государственным ценным бумагам, облагаемом по ставкам, установленным в п. 4 ст. 284 НК РФ.

5.1.2. Порядок налогообложения операций по ценным бумагам,
переданным в доверительное управление

Доверительный управляющий выступает в качестве налогового агента и обязан удержать налог у источника выплаты дохода по операциям с ценными бумагами в случае, если учредителем или выгодоприобретателем по договору доверительного управления являются физические лица или иностранные организации, не имеющие постоянного представительства в РФ.
В остальных случаях плательщиком налога на прибыль по операциям с ценными бумагами, переданными в доверительное управление, является учредитель управления.
Налоговая база по операциям с ценными бумагами, включая инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда, и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, осуществляемым доверительным управляющим, определяется в порядке, установленном ст. 280 НК РФ, с учетом требований ст. 276 НК РФ.
В соответствии с этими требованиями доверительный управляющий обязан определять ежемесячно нарастающим итогом финансовый результат по доверительному управлению ценными бумагами и представлять учредителю управления (выгодоприобретателю) сведения о полученном финансовом результате (по каждому виду доходов) для учета этого результата учредителем управления (выгодоприобретателем) при определении налоговой базы.
Учитывая требование п. 8 ст. 280 НК РФ об отдельном формировании налоговой базы по различным категориям ценных бумаг, при осуществлении доверительного управления и совершении сделок с ценными бумагами различных категорий необходимо определять налоговую базу отдельно по каждой категории ценных бумаг. В случае возникновения в процессе доверительного управления иных видов доходов (в виде дивидендов, процентов) - также и по каждому виду дохода.
При расчете налоговой базы по категориям ценных бумаг из доходов вычитаются только прямые расходы по этим операциям.
Согласно п. 10 ст. 280 НК РФ доходы, полученные от операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, не могут быть уменьшены на расходы либо убытки от операций с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг.
Доходы, полученные от операций с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, не могут быть уменьшены на расходы либо убытки от операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг.
Учредителю управления следует закрепить в учетной политике порядок распределения расходов, которые не могут быть непосредственно отнесены на уменьшение дохода по сделкам с ценными бумагами соответствующей категории или на уменьшение соответствующего вида дохода. При этом расчет указанной пропорции может быть установлен исходя из доли каждого вида дохода (дохода, полученного по операциям с ценными бумагами соответствующей категории).
Несмотря на отдельное формирование налоговой базы, налогоплательщик вправе при составлении налоговой декларации включать в состав расходов иные затраты, в том числе общехозяйственные расходы (речь идет о формировании налоговой базы в целом по организации, а не по операциям по ценным бумагам).
Данное правило следует из общего порядка формирования налоговой базы, позволяющей учесть прибыль, полученную налогоплательщиком от операций с ценными бумагами, наряду с доходами и расходами от других видов деятельности. И в том случае, когда вся прибыль получена от операций с ценными бумагами, из нее можно без каких-либо ограничений вычесть все косвенные расходы организации, предусмотренные гл. 25 НК РФ.
Кроме того, участнику доверительного управления, являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг, необходимо утвердить в учетной политике в целях налогообложения, в учете какой из категорий (обращающихся и не обращающихся на рынке) бумаг найдут отражение иные доходы и расходы, возникновение которых не является непосредственным следствием осуществления операций с ценными бумагами.

Пример расчета налоговой базы. Организация получила в налоговом периоде следующие финансовые результаты:
- убыток в размере 5000 руб. от реализации векселя, не обращающегося на организованном рынке;
- прибыль в сумме 7000 руб. от облигаций, переданных в доверительное управление и реализованных на торгах доверительным управляющим;
- прибыль в размере 15 000 руб. от сдачи помещений в аренду (доходы по данной операции в налоговых целях определены учетной политикой во внереализационных доходах).
Исходя из условных данных определим налоговую базу по налогу на прибыль.
Если организация осуществляет дилерскую деятельность, налоговая база в целом по фирме рассчитывается сложением всех прибылей и убытков:
-5000 руб. + 7000 руб. + 15 000 руб. = 17 000 руб.
Если учредитель управления не является профессиональным участником рынка ценных бумаг, то убыток от реализации векселя в данном налоговом периоде не принимается в уменьшение налоговой базы при отсутствии доходов по той же категории ценных бумаг.
Прибыль от облигаций включается вместе с доходами от аренды во внереализационный доход.
Тогда налоговая база составит:
7000 руб. + 15 000 руб. = 22 000 руб.
Если учредитель управления является профессиональным участником рынка ценных бумаг, но не дилером, то в зависимости от выбранной в учетной политике категории ценных бумаг доходы и расходы по прочим видам деятельности (в данном случае доходы от аренды) будут включены в налоговую базу.
Так, если порядок формирования налоговой базы по операциям с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке, предусматривает учет доходов и расходов по прочим операциям, то убыток, полученный от реализации векселя, принимается в целях налогообложения.
Налоговая база по категории не обращающихся ценных бумаг составит:
-5000 руб. + 15 000 руб. = 10 000 руб.
Налоговая база в целом по организации составит:
10 000 руб. + 7000 руб. = 17 000 руб.
Таким образом, правильно спрогнозированный выбор категории ценных бумаг в базу, по которой профессиональный участник будет включать свои прочие доходы и расходы, в том числе от оказания услуг, позволяет оптимизировать налог на прибыль.

Правила переноса на будущее убытков предыдущего налогового периода от операций с ценными бумагами обеих категорий предусматривают возможность уменьшения налоговой базы от операций с соответствующей категорией ценных бумаг в текущем периоде. Тем не менее в течение налогового периода такой перенос должен сопровождаться раздельным учетом по указанным категориям ценных бумаг, и зачет производиться только в пределах прибыли, полученной от операций с ними.
Возможна ситуация, когда учредитель доверительного управления (не являющийся профессиональным участником рынка ценных бумаг) имеет два источника дохода: по договору доверительного управления ценными бумагами и от операций купли-продажи ценных бумаг, совершаемых им самостоятельно.
Вправе ли в этом случае учредитель доверительного управления уменьшать в целях налогообложения доходы, полученные от доверительного управления ценными бумагами, на убытки, полученные от совершенных самостоятельно сделок с ценными бумагами этой же категории?
Рассмотрим, какие нормы законодательства регулируют вышеупомянутые операции.
В соответствии со ст. 249 НК РФ к доходам от реализации в целях налога на прибыль относятся все поступления за реализованные товары. Ценные бумаги в налоговых целях также отнесены в разряд товаров. Как следует из п. 3 ст. 38 НК РФ, в целях налогообложения товаром признается любое имущество, реализуемое либо предназначенное для реализации.
Таким образом, доходы от реализации ценных бумаг в налоговом учете - это часть выручки организации, даже при условии разового характера таких операций и отсутствии связи с обычной деятельностью.
В целях бухгалтерского учета, как известно, организация вправе самостоятельно относить свои доходы либо к выручке от обычной деятельности, либо к прочим доходам в зависимости от роли этих операций в деятельности организации. Выручку от продажи ценных бумаг в бухгалтерском учете зачастую относят именно к прочим доходам.
Следуя требованиям п. 3 ст. 276 НК РФ, доходы учредителя доверительного управления в рамках договора доверительного управления имуществом надо учитывать в составе его внереализационных доходов.
Из вышесказанного следует, что в рассматриваемой ситуации необходимо раздельное ведение доходов и расходов по операциям доверительного управления и операциям с ценными бумагами.

5.1.3. Порядок признания расходов на формирование
резервов под обесценение ценных бумаг при отношениях
доверительного управления имуществом

Порядок признания расходов на формирование резервов под обесценение ценных бумаг банками - профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими дилерскую деятельность, предусмотрен ст. ст. 272, 291, 300 НК РФ. В то же время при определении налоговой базы не признаются расходами в целях налогообложения отчисления в резерв под обесценение ценных бумаг организациями, не являющимися профессиональными участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими дилерскую деятельность, на что указывает п. 10 ст. 270 НК РФ.
В связи с тем что существуют особенности определения налоговой базы участников договора доверительного управления имуществом, рассмотренные выше, необходимо остановиться на специфике формирования резерва под обесценение ценных бумаг у учредителя управления, являющегося профессиональным участником рынка ценных бумаг, осуществляющим дилерскую деятельность
Как следует из ст. 300 НК РФ, при реализации или выбытии ценных бумаг, в отношении которых ранее создавался резерв, отчисления на создание (корректировку) которого ранее были учтены при определении налоговой базы, сумма такого резерва подлежит включению в доходы налогоплательщика на дату реализации или иного выбытия ценной бумаги.
В данном случае передача в доверительное управление ценных бумаг, в отношении которых ранее создавался резерв под обесценение ценных бумаг, учитываемый при определении налоговой базы, не является условием для восстановления суммы такого резерва. Исходя из этого в момент передачи управляющему ценных бумаг учредитель доверительного управления не увеличивает свои доходы на сумму созданного резерва в части, к ним относящейся.
В то же время в порядке, установленном ст. 300 НК РФ, указанный резерв требует корректировки по состоянию на конец отчетного (налогового) периода.
Так, при условии недостаточности сумм резерва с учетом рыночных котировок ценных бумаг на конец отчетного (налогового) периода сумма резерва увеличивается на величину превышения цен приобретения эмиссионных ценных бумаг над их рыночной котировкой, и отчисления на увеличение резерва учитываются в составе расходов в целях налогообложения.
Превышение расчетной величины резерва (рыночная котировка ценных бумаг) над суммой ранее созданного резерва с учетом восстановленных сумм, выявленное на конец отчетного (налогового) периода, требует корректировки суммы резерва в сторону уменьшения и восстановления до расчетной величины путем включения в доходы суммы такого восстановления.
Применяя установленный порядок, доверительный управляющий учитывает соответствующие корректировки резерва при формировании финансового результата для передачи данных учредителю управления.
К тому же доверительный управляющий обязан сообщить о реализации или ином выбытии ценных бумаг, полученных в доверительное управление. Как указывалось выше, в этом случае сумма резерва подлежит включению в доходы в том отчетном (налоговом) периоде, когда были реализованы или выбыли ценные бумаги, что и необходимо сделать учредителю доверительного управления при предоставлении такой информации.
Следует обратить внимание на то, что создание резерва под обесценение ценных бумаг производится в целях бухгалтерского учета при наличии финансовых вложений, по которым не определяется их текущая рыночная стоимость, отвечающих критериям устойчивого снижения стоимости. Данный порядок регламентирован в разд. VI Положения по бухгалтерскому учету "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02, утвержденного Приказом Минфина России от 10 декабря 2002 г. N 126н.
Как уже говорилось, п. 11 Указаний установлено, что отражение операций, связанных с осуществлением договора доверительного управления имуществом, формирование и учет доходов, расходов осуществляются доверительным управляющим на отдельном балансе в общеустановленном порядке при соблюдении принципов формирования учетной политики, принятой учредителем управления.
На основании этого положения доверительный управляющий учитывает корректировки созданного резерва при формировании финансового результата на отдельном балансе в целях бухгалтерского учета. При этом учредитель управления, сформировавший указанный резерв, может не относиться к профессиональным участникам рынка ценных бумаг, что не позволяет ему учитывать в составе расходов сформированный резерв, а также корректировки, связанные с его созданием. Для соблюдения норм, установленных п. 10 ст. 270 и пп. 25 п. 1 ст. 251 НК РФ, доверительный управляющий в обязательном порядке исключает перечисленные суммы при определении налоговой базы.
Аналогичная ситуация складывается, когда в доверительное управление передаются ценные бумаги, по которым можно определить в установленном порядке текущую рыночную стоимость. Для данной категории ценных бумаг правилами бухгалтерского учета предусмотрена последующая переоценка. Следовательно, данное положение, закрепленное в учетной политике учредителя доверительного управления, должно быть использовано доверительным управляющим при отражении операций, связанных с доверительным управлением, на отдельном балансе. В свою очередь, в целях исчисления налога на прибыль как положительная, так и отрицательная разница от переоценки ценных бумаг по рыночной стоимости не учитываются на основании п. 46 ст. 270 и пп. 24 п. 1 ст. 251 НК РФ.

5.1.4. Налог на прибыль, удерживаемый
у источника выплаты дохода

Особенности налогообложения иностранных организаций, не осуществляющих деятельность через постоянное представительство в РФ и получающих доходы от источников в РФ, раскрываются в ст. 309 НК РФ.
Как следует из п. 6 указанной статьи, если учредителем или выгодоприобретателем по договору доверительного управления является иностранная организация, не имеющая постоянного представительства в РФ, а доверительным управляющим является российская организация либо иностранная организация, осуществляющая деятельность через постоянное представительство в РФ, то с доходов такого учредителя или выгодоприобретателя, полученных в рамках договора доверительного управления, налог удерживается и перечисляется в бюджет доверительным управляющим.
Порядок исчисления налога регламентирован ст. 286 НК РФ. Согласно п. 4 данной статьи налоговый агент исполняет обязанность по определению суммы налога (по каждой выплате (перечислению) денежных средств или иному получению дохода), удержанию этой суммы из доходов налогоплательщика и ее перечислению в бюджет.
Таким образом, непосредственным источником выплаты дохода иностранной организации, не имеющей представительства на территории РФ, являющейся учредителем управления либо выгодоприобретателем, признается доверительный управляющий, поэтому именно на него возлагается обязанность по исчислению и удержанию налога.
При этом не стоит забывать, что налогообложение указанных доходов в немалой степени зависит от правил, установленных в международных соглашениях с той страной, резидентом которой является учредитель управления (выгодоприобретатель).
Положения соглашений об избежании двойного налогообложения таких доходов, как дивиденды, проценты, лицензионные платежи, применяются только в тех случаях, когда эти доходы выплачиваются в пользу резидента одного или обоих договаривающихся государств, являющегося фактическим получателем соответствующего дохода.
При решении вопроса о неудержании налогов у источника выплаты или возврате ранее удержанных у источника выплаты налогов, прежде всего, обращается внимание на возможность подтверждения фактического права на получение соответствующего дохода.
Иностранная организация имеет фактическое право на доход при наличии правовых оснований для получения дохода, которым является факт заключения договора.
Заметим также, что доверительные управляющие, выступающие одной из сторон договора доверительного управления, могут являться фактическими получателями в целях налогообложения только собственного вознаграждения за оказание услуг управляющего.
Фактическое право на доходы от доверительного управления имуществом возникает у иностранной организации - учредителя управления с момента передачи имущества в доверительное управление. Договор доверительного управления считается заключенным с момента передачи имущества доверительному управляющему.
Таким образом, фактическое право у иностранного лица - учредителя управления на получение доходов от доверительного управления имуществом удостоверяется договором и актами передачи имущества.
Поэтому при наличии выплат дивидендов или процентов по ценным бумагам, находящимся в доверительном управлении, в целях установления обязанности по удержанию налогов у источника выплаты необходимо удостовериться, имеет ли лицо, в пользу которого осуществлена выплата, фактическое право на получение этих доходов.
Исходя из этого при осуществлении указанных выплат доверительному управляющему удержание налогов у источника выплат не производится на основании договора, заключенного от лица доверительного управляющего с обязательной пометкой "Д. У.". Тогда как доверительный управляющий при выплате доходов иностранной организации обязан исполнить обязанности налогового агента.
Таким образом, если фактическое право на получение доходов имеет иностранная организация, то не имеет значения, на счета каких лиц перечисляются эти доходы.
Вопрос о применении ставки налога решается исходя из вида конкретного дохода и возможности применения положений соглашений об избежании двойного налогообложения. Если с государством, резидентом которого является учредитель доверительного управления, заключено соглашение об избежании двойного налогообложения, то следует руководствоваться положениями данного соглашения, которые могут устанавливать льготную ставку налогообложения, в частности, такого вида дохода, как проценты.

5.2. Налог на доходы физических лиц по операциям
доверительного управления ценными бумагами

5.2.1. Налог на доходы физических лиц
при отношениях доверительного управления

В данном разделе рассматривается ситуация, складывающаяся в отношении учредителя доверительного управления ценными бумагами - физического лица.
Порядок определения налоговой базы, исчисления и уплаты налога на доходы по операциям с ценными бумагами и финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги, установлен ст. 214.1 НК РФ.
Как следует из п. п. 3 и 8 ст. 214.1 НК РФ, организации, выступающие источником выплаты дохода налогоплательщикам - физическим лицам во исполнение договоров доверительного управления на рынке ценных бумаг, признаются налоговыми агентами.
Таким образом, доверительные управляющие по указанным договорам обязаны определить налоговую базу, исчислить, удержать из денежных средств, причитающихся учредителю управления, и уплатить в бюджет налог на доходы физических лиц с доходов, полученных от совершения названных операций.
При этом налогоплательщику, получающему доходы во исполнение названных договоров, заключенных в его пользу, не предоставлено право выбора уплаты налога у источника выплаты дохода или при подаче налоговой декларации. Налогоплательщик вправе воспользоваться у источника выплаты дохода имущественным налоговым вычетом, предусмотренным пп. 1 п. 1 ст. 220 НК РФ, если его расходы на приобретение ценных бумаг не могут быть подтверждены документально. Вычет в размере фактически произведенных и документально подтвержденных расходов в этом случае налогоплательщику не предоставляется.
Для сведения сообщаем, что имущественный налоговый вычет в сумме, полученной налогоплательщиком при продаже указанного имущества, согласно указанной норме, предоставляется при продаже ценных бумаг, находящихся в собственности налогоплательщика три года и более.
Таким образом, обязанности по исчислению налога, его удержанию и перечислению в бюджет возлагаются на организации, производящие выплату денежных средств физическим лицам во исполнение договора доверительного управления. В зависимости от выплат в налоговом периоде установлены сроки для исчисления налоговой базы от операций с ценными бумагами доверительным управляющим в пользу учредителя доверительного управления (выгодоприобретателя).
Так, при условии отсутствия выплат в налоговом периоде налоговая база по операциям с ценными бумагами, осуществляемым доверительным управляющим в пользу учредителя доверительного управления (выгодоприобретателя), определяется на дату окончания налогового периода. Если до истечения очередного налогового периода осуществлялись выплаты в пользу учредителя управления (выгодоприобретателя), то обязанность исчислить налоговую базу возникает на дату выплаты денежных средств (передачи ценных бумаг).
Особо следует подчеркнуть, что независимо от формы (денежная или натуральная), в которой производятся выплаты, налоговая база определяется на дату их осуществления. Под выплатой денежных средств понимаются выплата наличных денежных средств, перечисление денежных средств на банковский счет физического лица или на счет третьего лица по требованию физического лица.
Налоговая база по операциям с ценными бумагами, включая инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда, и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, осуществляемым доверительным управляющим, определяется в общем порядке, установленном п. п. 4 - 6 ст. 214.1 НК РФ, а также требованиями п. 7 этой же статьи, конкретизирующей общий порядок с учетом особенностей доверительного управления.
Так, помимо общего перечня возможных расходов в расходы учредителя доверительного управления (выгодоприобретателя) как налогоплательщика включаются суммы, уплаченные доверительному управляющему в виде вознаграждения, и компенсации произведенных им расходов по осуществленным операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок.
При исчислении налоговой базы для выгодоприобретателя, не являющегося учредителем доверительного управления, доход по операциям с ценными бумагами и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок, осуществляемым доверительным управляющим, определяется с учетом условий договора доверительного управления.
Также установлен порядок определения налоговой базы отдельно по каждой категории ценных бумаг и каждому виду дохода при условии совершения сделок с ценными бумагами различных категорий или возникновения в процессе доверительного управления иных видов доходов (в виде дивидендов, процентов). При этом расходы, которые не могут быть непосредственно отнесены на уменьшение дохода по сделкам с ценными бумагами соответствующей категории или соответствующего вида дохода, распределяются пропорционально доле каждого вида дохода (дохода, полученного по операциям с ценными бумагами соответствующей категории).
Исходя из принципа раздельного формирования налоговой базы по операциям с ценными бумагами различных категорий убыток, полученный по операциям с ценными бумагами, осуществляемым доверительным управляющим в пользу учредителя доверительного управления (выгодоприобретателя), уменьшает доходы, полученные по операциям с ценными бумагами соответствующей категории. В свою очередь, доходы, полученные по указанным операциям, увеличивают доходы (уменьшают убытки) по операциям с ценными бумагами соответствующей категории. Аналогичное действие возможно и в отношении полученных результатов по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок.
Предусмотрена возможность уменьшения налоговой базы по операциям с ценными бумагами соответствующей категории и по операциям с финансовыми инструментами срочных сделок на сумму убытка, полученного по указанным операциям, совершенным в налоговом периоде доверительным управляющим в пользу учредителя доверительного управления (выгодоприобретателя) (п. 8 ст. 214.1 НК РФ).
Когда выплаты в денежной или натуральной форме осуществляются из средств, находящихся в доверительном управлении до истечения срока действия договора доверительного управления или до окончания налогового периода, налог уплачивается с доли дохода, соответствующей фактической сумме выплачиваемых учредителю доверительного управления (выгодоприобретателю) средств. Доля дохода в этом случае определяется как произведение общей суммы дохода на отношение суммы выплаты к стоимостной оценке ценных бумаг (денежных средств), находящихся в доверительном управлении, определяемой на дату выплаты денежных средств.
Сумма налога, исчисленная с доли дохода, удерживается из денежных средств, перечисляемых (выплачиваемых) физическому лицу.
Если средства выплачиваются из средств, находящихся в доверительном управлении, более одного раза в налоговом периоде, указанный расчет производится нарастающим итогом с зачетом ранее уплаченных сумм налога.
В данном случае сумма денежных средств, ранее списанных со счета налогоплательщика, учитывается как при определении общего размера списания денежных средств, так и при расчете стоимостной оценки ценных бумаг. Если на дату выплаты денежных средств сумма полученного убытка превышает сумму полученных доходов, то определение доли дохода, с которой производятся исчисление и удержание налога, не производится.
Когда при совершении налоговым агентом последующих операций купли-продажи ценных бумаг в пользу налогоплательщика сумма полученного убытка превышает сумму доходов, излишне удержанный налог с доли дохода подлежит возврату налоговым агентом на основании письменного заявления налогоплательщика.
Пунктом 8 ст. 214.1 НК РФ предусмотрен особый порядок уплаты налога в течение одного месяца - с даты окончания налогового периода или даты выплаты денежных средств (передачи ценных бумаг) по операциям с ценными бумагами, осуществляемым доверительным управляющим в пользу учредителя доверительного управления или выгодоприобретателя.
Если выплаты денежных средств налогоплательщику не производилось, т.е. при невозможности удержания налога, налоговым агентом по состоянию на 31 декабря отчетного календарного года осуществляется расчет суммы налога. В таком случае согласно положениям п. 8 ст. 214.1 НК РФ налоговый агент (доверительный управляющий) в течение одного месяца с момента возникновения невозможности удержания налога в письменной форме уведомляет налоговый орган по месту своего учета о невозможности удержания и сумме задолженности налогоплательщика. Невозможностью удержать налог, в частности, признаются случаи, когда заведомо известно, что период, в течение которого может быть удержана сумма начисленного налога, превысит 12 месяцев.
Приведем пример порядка расчета доли дохода, подлежащей налогообложению у физического лица, по операциям доверительного управления ценными бумагами. При определении стоимостной оценки ценных бумаг учитывается сумма денежных средств, которыми распоряжается доверительный управляющий.

Пример. Налогоплательщик направил на инвестиции в ценные бумаги 400 000 руб. В январе на сумму 350 000 руб. были приобретены акции АО "Восток" и на сумму 50 000 руб. акции АО "Запад". В феврале все ценные бумаги были проданы. Выручка от продажи акций АО "Восток" составила 450 000 руб., выручка от продажи акций АО "Запад" - 100 000 руб. В марте были приобретены ценные бумаги АО "Север" на сумму 450 000 руб., после чего 50 000 руб. были перечислены налогоплательщику. В июне акции АО "Север" были проданы за 550 000 руб., на 480 000 руб. были приобретены акции АО "Юг", а 50 000 руб. были перечислены налогоплательщику.
В соответствии с использованными данными в бюджет должны быть уплачены следующие суммы налогов.
При определении налоговых платежей за март:
доход по операциям с ценными бумагами: (450 000 руб. - 350 000 руб.) + (100 000 руб. - 50 000 руб.) = 150 000 руб.;
доля денежных средств, перечисляемых налогоплательщику, в стоимостной оценке ценных бумаг, включающей денежные средства (как находящиеся на счете налогоплательщика, так и списываемые с его счета): 50 000 руб. : (400 000 руб. + 100 000 руб. + 50 000 руб.) = 0,091;
сумма дохода, с которой должен быть уплачен налог: 150 000 руб. х 0,091 = 13 650 руб.;
сумма налога, подлежащая уплате в бюджет: 13 650 х 0,13 = 1774,5 руб.
При определении налоговых платежей за июнь (расчет производится нарастающим итогом):
доход по операциям с ценными бумагами: (550 000 руб. - 450 000 руб.) + (100 000 руб. - 50 000 руб.) + (450 000 руб. - 350 000 руб.) = 250 000 руб.
При расчете нарастающим итогом доли денежных средств необходимо учитывать сумму, ранее списанную со счета налогоплательщика, как при определении общего размера списания денежных средств, так и при расчете стоимостной оценки ценных бумаг.
Доля денежных средств, перечисляемых налогоплательщику, в стоимостной оценке ценных бумаг, включающей денежные средства: (50 000 руб. + 50 000 руб.) : (480 000 руб. + 70 000 руб. + 50 000 руб. + 50 000 руб.) = 0,154.
Сумма дохода, с которой должен быть уплачен налог: 250 000 руб. х 0,154 = 38 500 руб.
Сумма налога, исчисленная к уплате в бюджет доверительным управляющим за учредителя - физическое лицо: 38 500 руб. х 0,13 = 5005 руб.
Сумма налога, подлежащая доплате в бюджет в июне: 5005 руб. - 1774,5 руб. = 3230,5 руб.

5.2.2. Налогообложение дивидендов, полученных
физическим лицом от иностранной организации

В Информационном письме Управления МНС России по г. Москве от 20 ноября 2003 г. N 27-08н/65927 (Приложение 10) разъясняется порядок налогообложения дивидендов, полученных физическим лицом от иностранной организации и перечисленных со счета доверительного управляющего акциями иностранной компании.
Как следует из пп. 1 п. 3 ст. 208 НК РФ, к доходам, полученным от источников за пределами РФ, относятся дивиденды и проценты, полученные от иностранных организаций, за исключением процентов, полученных от российских организаций, а также проценты, полученные от российских индивидуальных предпринимателей и (или) иностранных организаций в связи с деятельностью их постоянных представительств в РФ. Причем для физических лиц, являющихся налоговыми резидентами, объектом налогообложения признается доход, полученный налогоплательщиками от источников в РФ и (или) от источников за пределами РФ.
Порядок уплаты налога для налоговых резидентов РФ, получающих доходы от источников, находящихся за пределами РФ, закреплен п. 2 ст. 228 НК РФ. В соответствии с данным порядком налогоплательщик - физическое лицо самостоятельно исчисляет сумму налога, подлежащую уплате с этих доходов. Полученные от иностранной компании доходы в виде дивидендов подлежат обложению налогом на доходы физических лиц по ставке 9% на основании п. 4 ст. 224 НК РФ.
Таким образом, если учредитель управления получает доходы от источников, находящихся за пределами РФ, то ему необходимо самостоятельно исчислить сумму налога, подлежащую уплате с таких доходов, и представить в налоговые органы по месту жительства налоговую декларацию не позднее 30 апреля года, следующего за истекшим налоговым периодом.
К налоговой декларации необходимо представить следующие документы: договор доверительного управления; декларацию траста или иные документы, устанавливающие права и обязанности сторон по доверительному управлению акциями, выписку из реестра иностранной компании, подтверждающую, что доверительный управляющий является зарегистрированным акционером; копию выписки по счету, на который перечислена сумма дивидендов.

5.3. Налог на добавленную стоимость по операциям
доверительного управления ценными бумагами

Как следует из пп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ, не подлежит обложению (освобождается от обложения) НДС реализация на территории РФ долей в уставном (складочном) капитале организаций, паев в паевых фондах кооперативов и паевых инвестиционных фондах, ценных бумаг и инструментов срочных сделок (включая форвардные, фьючерсные контракты, опционы).
Таким образом, реализация ценных бумаг по договору доверительного управления не облагается НДС, в то время как услуги доверительного управляющего подлежат обложению данным налогом в общеустановленном порядке.
Вычетам подлежат суммы НДС, предъявленные налогоплательщику и уплаченные им при приобретении товаров (работ, услуг), приобретаемых для осуществления производственной деятельности или иных операций, признаваемых объектами налогообложения в соответствии с гл. 21 НК РФ, на территории РФ (пп. 1 п. 2 ст. 171 НК РФ).
Так как операции по реализации ценных бумаг в ходе исполнения договора доверительного управления относятся к не облагаемым НДС операциям, суммы налога, предъявленные доверительным управляющим за услуги управления, к вычету в целях обложения НДС учредителем доверительного управления не принимаются и относятся в состав расходов, учитываемых при расчете налога на прибыль.

6.1. Правовые основы паевых инвестиционных фондов

Отношения, связанные с привлечением денежных средств и иного имущества путем размещения акций или заключения договоров доверительного управления в целях их объединения и последующего инвестирования в объекты, регулируются Федеральным законом от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (далее - Закон об инвестиционных фондах). Кроме того, правила управления (доверительного управления) имуществом инвестиционных фондов, учета, хранения имущества инвестиционных фондов и методы контроля распоряжения указанным имуществом регламентированы положениями указанного Закона.
Инвестиционный фонд представлен как находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления.
При этом Закон об инвестиционных фондах различает акционерный инвестиционный фонд и паевой инвестиционный фонд. Ответ на часто задаваемый вопрос, чем отличается один фонд от другого, содержится в определениях, данных в ст. 10 Закона об инвестиционных фондах.
Акционерный инвестиционный фонд является открытым акционерным обществом, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты при отсутствии прав на иные виды предпринимательской деятельности.
Паевой инвестиционный фонд представлен как обособленный имущественный комплекс, не являющийся юридическим лицом. В состав данного комплекса входит как имущество, переданное в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, так и имущество, полученное в процессе такого управления. Доля в праве собственности на данное имущество удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.
Таким образом, основное различие в том, что акционерный инвестиционный фонд является юридическим лицом, а паевой инвестиционный фонд таким лицом не является.
Помимо Закона об инвестиционных фондах для обеспечения условий функционирования паевых инвестиционных фондов принят ряд нормативных актов ФКЦБ России. Постановление ФКЦБ России от 18 февраля 2004 г. N 04-5/пс "О регулировании деятельности управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов" (Приложение 11) содержит требования к осуществлению управляющими компаниями указанных фондов управления акционерными инвестиционными фондами, доверительного управления инвестиционными резервами акционерных инвестиционных фондов, а также доверительного управления паевыми инвестиционными фондами. Эти требования касаются:
- выдачи, обмена и погашения инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, а также определения расчетной стоимости инвестиционного пая паевого инвестиционного фонда;
- управления акционерным инвестиционным фондом (доверительного управления инвестиционными резервами акционерного инвестиционного фонда) и доверительного управления паевым инвестиционным фондом;
- учета имущества, составляющего инвестиционные резервы акционерного инвестиционного фонда и паевой инвестиционный фонд, и хранения документов;
- внутреннего контроля управляющей компании.

6.2. Отчетность паевых инвестиционных фондов

С 1 января 2004 г. действует Постановление ФКЦБ России от 22 октября 2003 г. N 03-41/пс "Об отчетности акционерного инвестиционного фонда и отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда" (Приложение 12), определяющее объем, сроки, форму и порядок представления отчетности акционерного инвестиционного фонда и управляющей компании паевого инвестиционного фонда.
В обязанности управляющей компании паевого инвестиционного фонда входит представление:
а) ежемесячно:
баланса имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд;
отчета о приросте (об уменьшении) стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд;
справки о стоимости активов паевого инвестиционного фонда и приложения к ней, составленных на последний рабочий день календарного месяца;
отчета о владельцах инвестиционных паев открытого паевого инвестиционного фонда;
справки о стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда, составленной на последний рабочий день календарного месяца;
б) ежеквартально:
бухгалтерской отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда;
отчета о владельцах инвестиционных паев интервального и закрытого паевых инвестиционных фондов;
в) ежегодно:
годовой бухгалтерской отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда;
заключения аудитора по результатам ежегодной аудиторской проверки бухгалтерского учета, ведения учета и составления отчетности в отношении имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и операций с этим имуществом;
отчета о вознаграждении управляющей компании паевого инвестиционного фонда и расходах, связанных с доверительным управлением паевым инвестиционным фондом.
Сроки представления отчетности:
а) ежемесячная отчетность - не позднее 15 дней после окончания отчетного месяца;
б) ежеквартальная отчетность - не позднее 45 дней после окончания отчетного квартала;
в) ежегодная отчетность - не позднее 1 апреля года, следующего за отчетным.
В Приложениях к данному Постановлению приведены формы отчетности, а их содержание должно соответствовать следующим требованиям.
В балансе имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд (далее именуется - баланс имущества), управляющая компания представляет информацию:
- о видах и стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, в разрезе применяемых методов оценки указанного имущества;
- о видах и размере обязательств, исполнение которых осуществляется за счет указанного имущества, а также об инвестиционных паях паевого инвестиционного фонда.
Обязательным требованием является обособленное раскрытие указанной информации, если критерием является размер стоимости имущества (размер обязательств), составляющий пять и более процентов от общей стоимости имущества паевого инвестиционного фонда.
Такое же условие предъявляется для отражения информации о сумме денежных средств в банковских вкладах. Если сумма такого вклада составляет пять и более процентов от общей стоимости имущества паевого инвестиционного фонда, то это необходимо отразить:
- в части полной суммы вкладов в разрезе сроков возврата вкладов (погашения облигаций, платежа по векселям до 1 года, от 1 года до 3 лет, более 3 лет);
- в разрезе суммы вкладов в каждом банке по соответствующим срокам.
Требуется отразить информацию об изменении стоимости инвестиционных резервов имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, прирост или уменьшение которого происходит в отчетном периоде. Причем отчетным периодом в целях составления отчета об изменении стоимости имущества является период с начала отчетного года до даты составления указанного отчета.
Для отражения выручки от продажи ценных бумаг, недвижимого имущества, иного имущества или передачи имущественных прав на недвижимое имущество используется фактическая цена реализации указанного имущества.
Расходы, связанные с продажей (передачей) данного имущества, устанавливаются исходя из его оценочной стоимости. При этом учитываются только сделки, исполненные в течение отчетного периода.
Процентный доход по банковским вкладам и ценным бумагам отражается в отчете об изменении стоимости имущества в зависимости от его получения.
Если указанный доход не получен за отчетный период, его следует начислить в сумме, исчисленной на дату составления отчета, исходя из ставки процента (купонного дохода), установленной в договоре банковского вклада либо в условиях выпуска ценных бумаг.
Полученный в течение отчетного периода процентный доход по банковским вкладам и ценным бумагам отражается в номинальной сумме полученных денежных средств или оценочной стоимости иного имущества.
В отличие от процентного дохода дивиденды по акциям могут быть учтены в отчете об изменении стоимости имущества только при условии их получения в этом периоде.
В зависимости от объектов, входящих в имущественный комплекс, данным Постановлением закреплен порядок определения изменения стоимости ценных бумаг.
Прирост или уменьшение стоимости ценных бумаг определяется как разница между их оценочной стоимостью на дату составления отчета об изменении стоимости имущества и их оценочной стоимостью на начало отчетного периода или стоимостью их приобретения, если ценные бумаги были приобретены в отчетном периоде.
Прирост или уменьшение стоимости недвижимого имущества или имущественных прав на недвижимое имущество определяется как разница между оценочной стоимостью указанного имущества (имущественных прав) на дату составления отчета об изменении стоимости имущества и его (их) оценочной стоимостью на начало отчетного периода.
Если ценные бумаги и недвижимое имущество или имущественные права приобретены в отчетном периоде, то для расчета используется стоимость их (его) приобретения.
Вознаграждения и расходы, связанные с доверительным управлением паевым инвестиционным фондом, указываются как в отчете об изменении стоимости имущества, так и в отдельной форме (отчете о вознаграждении и расходах). Они включают начисленные за отчетный период вознаграждения управляющей компании, специализированному депозитарию, лицу, осуществляющему ведение реестра владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда, оценщика и аудитора, а также указанные расходы. Отдельно отражается сумма увеличения резерва на выплату вознаграждения за отчетный период.
Резерв на выплату вознаграждения и расходов, связанных с доверительным управлением паевым инвестиционным фондом, формируется нарастающим итогом в течение отчетного года с учетом размера вознаграждения, предусмотренного правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, в зависимости от формы паевого инвестиционного фонда.
У интервальных и закрытых фондов сумма резерва ежемесячно увеличивается на сумму, равную 1/12 вознаграждения, у открытых паевых фондов - ежедневно увеличивается на сумму, равную 1/365 части размера вознаграждения, предусмотренного правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.
Выдача инвестиционных паев отражается как увеличение стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, на сумму денежных средств и (или) оценочной стоимости имущества, внесенных в паевой инвестиционный фонд в оплату выданных инвестиционных паев.
Погашение или обмен инвестиционных паев, влекущих уменьшение стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, отражается в сумме денежной компенсации, подлежащей выплате в связи с погашением инвестиционных паев, и денежных средств и оценочной стоимости иного имущества, переданных в другой паевой инвестиционный фонд в связи с обменом инвестиционных паев.
В числе прочих расходов, отражаемых в отчете об изменении стоимости имущества, учитываются расходы на выплату владельцам инвестиционных паев дохода от доверительного управления имуществом, составляющим закрытый паевой инвестиционный фонд, при условии принятия решения о его выплате в отчетном периоде.
Прирост (уменьшение) стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, в результате сделок, предметом которых является имущество, оценочная стоимость которого составляет 5 и более процентов от стоимости активов паевого инвестиционного фонда на дату составления отчета об изменении стоимости имущества, представляется в указанном отчете отдельной строкой.
В составе отчетности должны быть представлены справка о стоимости активов паевого инвестиционного фонда, отчет о вознаграждении управляющей компании паевого инвестиционного фонда и расходах, связанных с доверительным управлением паевым инвестиционным фондом, так называемый отчет о вознаграждении и расходах, а также отчет о владельцах инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда.
В отчете о вознаграждении и расходах требуется привести данные об использовании резерва, отразив его превышение или недостаток для выплаты вознаграждений, определяемый как разница между величиной сформированного резерва и суммой выплаченных вознаграждений.
Расчет предельного значения вознаграждения управляющей компании, специализированного депозитария, лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев, оценщика и аудитора базируется на среднегодовой стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда, и в сумме оно не должно превышать 10 процентов от данного показателя. Порядок расчета чистых активов паевого инвестиционного фонда регулирует Положение о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов и расчетной стоимости инвестиционного пая паевого инвестиционного фонда, утвержденное Постановлением ФКЦБ России от 22.10.2003 N 03-42/пс (Приложение 13).
Механизм действия паевого инвестиционного фонда основан на объединении денежных средств множества вкладчиков для возможности затем в качестве крупного инвестора осуществлять операции на фондовом рынке, что позволяет соотносить доходность вложений частных инвесторов по уровню с доходностью от операций профессиональных участников торгов. Распоряжение средствами пайщиков, которые составляют фонд, отдается во власть управляющей компании паевого инвестиционного фонда - юридического лица, имеющего лицензию ФКЦБ России на доверительное управление, которая и использует их в качестве капитала для операций на фондовом рынке. Управляющая компания не ограничена в количестве паевых фондов, взятых ею в управление, и может поручить проводить сделки от своего имени агентам, в основном инвестиционным компаниям, которые также покупают и продают паи фонда.
Для обеспечения надежности работы паевого инвестиционного фонда в управлении фондом принимают участие еще три независимых организации:
- аудиторская компания (для ежегодного проведения аудита деятельности фонда);
- специализированный регистратор (для осуществления регистрации всех сделок с паями фонда и ведения лицевых счетов его участников);
- депозитарий (уполномочен хранить все ценные бумаги, приобретенные за счет средств паевого инвестиционного фонда).
Для приобретения пая необходимо обратиться в управляющую компанию или к агенту, подать заявку на приобретение паев и перечислить деньги на счет фонда. Произведя указанные действия, лицо, вложившее средства, становится участником паевого инвестиционного фонда и владельцем инвестиционного пая - именной ценной бумаги, удостоверяющей право собственности в паевом фонде и существующей в бездокументарном виде. Инвестор получает выписку из реестра участников фонда с перечислением количества приобретенных паев. Выписка дает вкладчику право на продажу паев управляющей компании, а также на обмен их на паи другого фонда той же управляющей компании при наличии данного условия в правилах фонда.
При удачном выборе фонда его эффективная деятельность, учитывающая конъюнктуру рынка, приводит к увеличению стоимости пая, повышению его доходности от возможности его продажи по более высокой цене.
Но и обратная ситуация не исключена. При неблагоприятных условиях рынка и отсутствии должного реагирования на эти изменения со стороны управляющей компании неминуемо снижение стоимости пая, а значит, и получения убытка.
Поэтому при выборе паевого инвестиционного фонда необходимо уметь ориентироваться в его важнейших показателях и формах организации.
В зависимости от типа организации паевые инвестиционные фонды делятся на закрытые, интервальные и открытые.
Закрытый паевой инвестиционный фонд предопределяет участие в нем с начала его формирования до окончания работы. При этом договор доверительного управления должен быть заключен не менее чем на год, а в доверительное управление может передаваться иное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией. В состав активов закрытых паевых инвестиционных фондов, относящихся к категории фондов недвижимости, могут входить, например, недвижимое имущество, права на недвижимое имущество, строящиеся и реконструируемые объекты недвижимого имущества, проектно-сметная документация.
Одним из преимуществ закрытых паевых фондов является то, что инвесторы, приобретая пай фонда недвижимости, получают некие гарантии, обусловленные тем, что недвижимость является длительное время существующим активом, способным приносить прибыль в перспективе. Рассматривая недвижимость как надежный объект вложения капитала, инвестор заинтересован в этом активе, а значит, и в выборе организации фонда.
Осуществить вклады и стать участниками интервальных фондов, так же как и из них выйти, можно только в определенный период, который устанавливает сам фонд. Большинство интервальных фондов на покупку-продажу паев отводят две недели в квартал, однако они не имеют права совершать подобные операции реже одного раза в год. Открытый паевой инвестиционный фонд по желанию участника выкупает и продает паи в любой день.
Положительным качеством интервальных фондов по сравнению с открытыми фондами считается их большая доходность. Ситуация объяснима различными правилами в отношении возможности выкупа паев.
Принципами формирования интервального паевого инвестиционного фонда не предусмотрен внезапный выкуп паев, что предопределяет долгосрочность инвестиций, приносящих больший доход. Открытые же паевые инвестиционные фонды вынуждены резервировать значительную сумму на случай подобного выкупа.
Несмотря на видимое преимущество, существует отрицательная сторона в невозможности реализовать в любой момент паи интервальных паевых инвестиционных фондов - их меньшая ликвидность по сравнению с паями открытых фондов.
При выборе паевого фонда немаловажно ориентироваться на такие показатели качества и стабильности работы паевых инвестиционных фондов, как динамика стоимости чистых активов и динамика стоимости пая за определенный период (как правило, месяц, квартал, полгода или год). Информацию об изменении стоимости чистых активов и пая можно почерпнуть из публикуемых рейтингов, а также с сайтов фондов. К тому же отчеты о работе фондов в обязательном порядке регулярно представляются пайщикам.
Стабильное увеличение стоимости пая свидетельствует об эффективном и качественном управлении средствами фонда.
Следствием роста или уменьшения стоимости чистых активов может быть не только снижение или повышение оценочной стоимости ценных бумаг или иного имущества в активах фонда, но и возможное изменение числа участников (пайщиков) фонда. Увеличение числа пайщиков подтверждает доверительное отношение пайщиков и признание фонда. Тогда как отток пайщиков является свидетельством отсутствия должной стабильности в управлении фондом.
Определяясь с выбором фонда для вложения средств, следует обратить внимание также на величину минимального размера вклада и платы за услуги паевого инвестиционного фонда.
У большинства паевых инвестиционных фондов сумма минимального вклада незначительна, а в некоторых принимаются суммы только от 10 тыс. долл. США.
Плата за услуги фонда взимается при покупке и продаже паев и определяется в зависимости от суммы взноса и периода, в течение которого длится участие пайщика. Так, при покупке пая на сумму меньше определенного размера (несколько сотен тысяч рублей) придется заплатить фонду так называемую надбавку в размере до 1,5% от суммы покупки. При продаже пая через непродолжительный срок фонд возьмет до 3% от его общей стоимости (так называемая скидка). Таким образом, использование такой системы позволяет паевым инвестиционным фондам, с одной стороны, возмещать свои расходы, а с другой стороны, стимулирует вкладчиков держать средства в фонде в течение продолжительного времени. Кроме того, паевой инвестиционный фонд берет со всех участников плату за доверительное управление в размере от 1 до 7% от суммы вклада в год.
Особенно следует оценить стратегию фонда в выборе объектов инвестирования, поскольку непосредственное влияние на рискованность и доходность вложений оказывает вид ценных бумаг, преобладающих в активах фонда.
По объектам инвестирования различают облигационные, корпоративные и смешанные фонды.
В облигационном фонде основную долю активов, как правило, составляют облигации федерального займа (ОФЗ), долговые обязательства субъектов РФ, а также облигации внешнего государственного валютного займа (ОВГВЗ), и только небольшая их часть представлена корпоративными облигациями. Считается, что доходность облигационных фондов ниже доходности корпоративных и смешанных фондов. При резком падении цен на рынке акций гарантируется получение дохода по облигациям благодаря высокой надежности государственных ценных бумаг.
При оценке качества управления облигационным фондом, в первую очередь, нужно сравнивать темпы роста стоимости пая с темпами инфляции или ростом курса доллара за тот же период: темпы роста стоимости пая должны опережать темпы роста инфляции и курса доллара США.
В корпоративном фонде средства инвестируются в акции наиболее перспективных компаний. До недавних пор предпочтение отдавалось акциям нефтегазового комплекса, энергетического, телекоммуникационного и горно-металлургического секторов экономики. Паи корпоративных инвестиционных фондов признаются потенциально более доходными, но, как уже упоминалось, более рискованными, чем паи облигационных фондов, так как их цена напрямую зависит от ситуации на фондовом рынке. Для объективной оценки качества управления таким фондом прирост стоимости пая корпоративного фонда следует сравнивать с уровнем изменения индекса РТС: темпы роста цены пая должны быть аналогичны или превышать темпы роста индекса РТС.
В смешанном (сбалансированном) фонде объединены основы облигационных и корпоративных фондов, поэтому для оценки качества и стабильности их деятельности требуется учесть особенности инвестирования обоих видов фондов.
Отмечается более высокая доходность смешанных фондов, чем доходность фондов облигаций, но в то же время они более чувствительны к колебаниям рынка. Структура активов смешанных фондов определяется инвестиционной стратегией управляющей компании, обычно ориентированной на корпоративные облигации и акции нефтегазового комплекса.
При оценке качества управления такими фондами следует сравнивать темпы роста стоимости пая смешанного фонда с темпами роста инфляции, курса доллара США и индекса РТС.
Принимая во внимание собственные желания, потенциальные участники фондов должны определиться в готовности рисковать средствами ради получения максимально возможного дохода или ориентироваться на стабильную прибыль. В первом случае, как советуют профессиональные участники рынка, предпочтительнее вкладывать средства в корпоративные инвестиционные фонды, тогда как обезопасить от возможных потерь смогут облигационные или смешанные фонды.
Для минимизации инвестиционных рисков специалисты рекомендуют вкладывать не всю сумму сразу, а по частям с интервалами в несколько месяцев. К тому же значительные вложения лучше разместить в нескольких фондах, отличающихся объектами инвестирования и типами организации деятельности. Возможность востребовать свои средства в любой момент предоставляют открытые паевые инвестиционные фонды.
Таким образом, отдавая предпочтение тому или иному фонду, целесообразно всесторонне оценить деятельность выбранного фонда, сравнить стоимость чистых активов, пая, а также баланс продаж/выкупов не только в динамике за различные периоды, но и с аналогичными показателями других паевых инвестиционных фондов того же типа. Кроме того, необходимо соотнести темпы роста стоимости пая с темпами роста инфляции, курса доллара США и индекса РТС. Ну и, конечно, как для покупки, так и для продажи паев немаловажно состояние экономики, влияющее на отдачу инвестиций.

6.3. Порядок налогообложения доходов, полученных в рамках
договора доверительного управления имуществом с объединением
имущества в обособленный имущественный комплекс.
Общие фонды банковского управления

Необходимо обратить внимание на то, что результаты, полученные от доверительного управления имуществом, объединенным в целях управления в обособленный имущественный комплекс, учитываются в целях налогообложения прибыли с учетом особенностей, присущих данному объекту доверительного управления.
Как уже говорилось выше, правовые основы договора доверительного управления имуществом позволяют управлять имуществом собственника (учредителя управления) в его интересах или в интересах указанного им лица (выгодоприобретателя), как без объединения имущества с имуществом других лиц, так и с объединением имущества данного учредителя в единый имущественный комплекс наряду с имуществом других лиц.
Создание обособленного имущественного комплекса влечет изменение режима собственности, что с точки зрения гражданско-правовых норм не является доверительным управлением имуществом. Объектом доверительного управления в данном случае выступает единый комплекс, включающий в себя имущество разных лиц. Поскольку управление денежными средствами или иным движимым имуществом вкладчиков осуществляется путем их инвестирования, т.е. отчуждения, следовательно, право собственности на передаваемое имущество прекращается. Соответственно, вклад каждого лица представляет собой имущество, которое принадлежало ему на праве собственности, но для осуществления управления передано в общую собственность.
Передача имущества в доверительное управление не влечет за собой перехода права собственности к доверительному управляющему и не изменяет режима права собственности на имущество, являющееся объектом управления.
Таким образом, при осуществлении доверительного управления обособленным имущественным комплексом имущество, входящее в состав такого комплекса, принадлежит учредителям доверительного управления на праве общей долевой собственности, что требует применения иной методики налогообложения.
На основании ст. 246 НК РФ плательщиками налога на прибыль организаций признаются российские и иностранные организации, осуществляющие свою деятельность в РФ через постоянные представительства и (или) получающие доходы от источников в РФ.
Исходя из данной нормы паевой инвестиционный фонд, являясь обособленным имущественным комплексом без образования юридического лица, в числе плательщиков данного налога не значится, и обязанностей по исчислению налога на прибыль у него не возникает.
Таким образом, прирост имущества паевого инвестиционного фонда, в том числе в виде банковских процентов, дивидендов и процентов по ценным бумагам, составляющим имущество фонда, доходов от реализации недвижимости, налогом на прибыль не облагается.
Поскольку пай является ценной бумагой, то основания для уплаты налога на прибыль у пайщика - юридического лица возникают лишь при погашении, реализации или обмене паев (ст. 280 НК РФ). Доходы пайщика - физического лица возникают при погашении или реализации паев и облагаются с учетом положений ст. 214.1 НК РФ. Доход у пайщиков возникает также в случае промежуточной выплаты им дохода от доверительного управления имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд.
В п. 6 ст. 276 НК РФ особо подчеркивается, что порядок, установленный данной статьей, не применяется управляющей компанией и участниками (учредителями) договора доверительного управления имуществом, составляющим обособленный имущественный комплекс - паевой инвестиционный фонд. В то же время этим пунктом установлено, что правила учета доходов и расходов, изложенные в абз. 1 п. 2 указанной статьи, должны использоваться управляющей компанией в целях формирования налоговой базы по налогу на прибыль. Поэтому управляющая компания вправе не учитывать в составе доходов имущество, внесенное учредителями для включения его в состав паевого инвестиционного фонда. В то время как вознаграждение, причитающееся управляющей компании в течение срока действия договора доверительного управления паевым фондом, является его доходом от реализации и подлежит налогообложению в установленном порядке. При этом расходы, связанные с осуществлением доверительного управления, признаются расходами управляющей компании, если в договоре доверительного управления имуществом не предусмотрено возмещение указанных расходов учредителями доверительного управления.
Таким образом, все, что касается доходов и расходов управляющей компании, участвует в формировании налоговой базы по налогу на прибыль в соответствии с вышеуказанными положениями.
Наряду с паевыми инвестиционными фондами, одним из способов доверительного управления обособленным имущественным комплексом является управление имуществом через общие фонды банковского управления (ОФБУ). Порядок формирования и функционирования ОФБУ и принципы осуществления операций доверительного управления определены Инструкцией от 2 июля 1997 г. N 63 "О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации", утвержденной Приказом Банка России от 2 июля 1997 г. N 02-287 (Приложение 14).
Как следует из п. 2.5 данной Инструкции, ОФБУ признается имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления.
Таким образом, в состав имущественного комплекса включается не только имущество, внесенное учредителями, но и приобретаемое доверительным управляющим в процессе осуществления доверительного управления, которое на тех же основаниях причисляется к общей собственности.
Несмотря на то что в п. 6 ст. 276 НК РФ не поименованы ОФБУ, полагаем, что положения ст. 276 НК РФ не распространяются не только на паевые инвестиционные фонды, но и на участников договора доверительного управления имуществом, объединенным в единый имущественный комплекс - ОФБУ.
Данный вывод можно сделать, основываясь на определенном сходстве порядка формирования и функционирования тех и других фондов, но нельзя не отметить при этом ограничения при осуществлении управления имуществом через ОФБУ.
Одним из ограничений является распространение данной схемы управления только на кредитные организации, выступающие в роли доверительных управляющих.
И более существенным обстоятельством, не позволяющим расширить сферу действия данного инструмента инвестирования, является отсутствие прав на обращение сертификата долевого участия, являющегося документом, удостоверяющим участие физического или юридического лица в ОФБУ. Согласно Инструкции сертификат не является имуществом и не может быть предметом договоров купли-продажи и иных сделок.
Порядок налогообложения доходов доверительного управляющего - кредитной организации в данном случае должен применяться с учетом особенностей определения доходов и расходов, предусмотренных ст. ст. 290 и 291 НК РФ для банков.
Доходы учредителей доверительного управления, внесших вклады в ОФБУ, по мнению налоговых органов, облагаются налогами, как доходы, полученные от совместной деятельности.
Действительно, сравнение норм гражданского законодательства, касающихся классификации договора простого товарищества (договора о совместной деятельности), позволяет выявить общие признаки их соответствия принципам формирования фондов.
Так, в соответствии со ст. 1041 ГК РФ по договору простого товарищества (договору о совместной деятельности) двое или несколько лиц (товарищей) обязуются соединить свои вклады и совместно действовать без образования юридического лица для извлечения прибыли или достижения иной не противоречащей закону цели.
Ту же самую цель извлечения прибыли преследуют учредители управления, объединяя свои вклады для передачи в общий фонд банковского управления.
Кроме того, внесенное учредителями имущество, которым они обладали на праве собственности, а также полученные в результате доверительного управления доходы признаются их общей долевой собственностью, что соответствует нормам ст. 1043 ГК РФ.
Но в отличие от договора простого товарищества, согласно которому ведение дел простого товарищества поручается одному из участников, управление общей долевой собственностью осуществляется не одним из собственников, а специализированным третьим лицом - кредитной организацией.
Для сравнения правил налогообложения обратимся к нормам ст. 278 НК РФ, регулирующей особенности определения налоговой базы по доходам, полученным участниками договора простого товарищества.
В отношении передаваемого имущества существует аналогичная норма. Так, в п. 1 указанной статьи содержится положение, позволяющее не признавать реализацией товаров (работ, услуг) передачу имущества, в том числе имущественных прав, в качестве вкладов участников простых товариществ.
В то же время установленный п. 4 ст. 278 НК РФ порядок формирования результатов каждого участника от деятельности простого товарищества и учета его в целях обложения налогом на прибыль отличается от правил, предусмотренных для участников договора доверительного управления.
С точки зрения налоговых органов доверительный управляющий рассматривается как лицо, которому поручено ведение дел простого товарищества. Поэтому следует считать, что в соответствии с налоговыми предписаниями ему вменяется в обязанность сообщать каждому вкладчику о суммах причитающихся ему (распределяемых) доходов ежеквартально в срок до 15-го числа месяца, следующего за отчетным (налоговым) периодом.
Полагаем, что в данном случае величина этих доходов определяется с учетом положений п. 6.20 Инструкции: "Доходы, за вычетом вознаграждения, причитающегося доверительному управляющему, и компенсации расходов доверительного управляющего на управление ОФБУ, делятся пропорционально доле каждого учредителя доверительного управления в имуществе общих фондов банковского управления".
При применении указанной статьи учредитель управления (юридическое лицо) должен учитывать доход во внереализационных доходах пропорционально доле вклада от общего дохода, полученного в результате управления имуществом через ОФБУ, в каждом отчетном (налоговом) периоде.
Полученные по результатам доверительного управления имущественным комплексом убытки не подлежат распределению между учредителями управления и при налогообложении ими не учитываются.
При прекращении действия договора простого товарищества его участники, распределяя доход от деятельности товарищества, не корректируют ранее учтенные ими при налогообложении доходы на доходы, фактически полученные при распределении дохода от деятельности товарищества (п. 5 ст. 278 НК РФ).
При прекращении действия договора и возврате имущества участники этого договора не признают убытком в целях налогообложения отрицательную разницу между стоимостью имущества на момент передачи и на момент прекращения договора.
Таким образом, исчисление налоговой базы участниками простого товарищества отличается от налогообложения результатов, полученных в процессе доверительного управления имуществом. Поскольку применение данного порядка в случаях осуществления доверительного управления через ОФБУ не обусловлено законодательными нормами, используемый способ определения налоговой базы следует закрепить в учетной политике.

6.4. Дивиденды по акциям, выплачиваемые
паевым инвестиционным фондом

В соответствии с действующим законодательством организации-эмитенты, как источники выплаты доходов в виде дивидендов по принадлежащим акционерам акциям, обязаны удерживать налоги с доходов в части выплаты дивидендов по акциям. Ответственность за удержание и перечисление указанных налогов в бюджет несет организация, выплачивающая доход. В настоящее время эту норму регламентирует ст. 286 НК РФ.
При наличии документального подтверждения того, что акции приобретались управляющей компанией паевого инвестиционного фонда, налог с доходов в виде дивидендов по данным акциям не удерживается.
В связи с этим встает вопрос, каким образом управляющая компания может подтвердить, что собственником акций является паевой инвестиционный фонд, с целью избежания удержания у источника выплаты налога на доходы в виде дивидендов. Рассмотрим возможные варианты.
Удостовериться в полномочиях управляющей компании можно при условии выполнения основного требования осуществления операций доверительного управления - при совершении сделок с имуществом паевого инвестиционного фонда в письменных документах после наименования доверительного управляющего ставить пометку "Д. У." с указанием наименования паевого инвестиционного фонда.
Возможно также предоставление эмитенту документов, подтверждающих принадлежность акций паевого инвестиционного фонда. Таким документом может быть Справка о стоимости активов паевого инвестиционного фонда, утвержденная в составе отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда Постановлением ФКЦБ России от 22 октября 2003 г. N 03-41/пс. В данной форме отчетности представлены активы фонда с указанием наименования каждого эмитента ценных бумаг, государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг, их количество, балансовая и оценочная стоимость.
Организация - источник выплаты дохода в виде дивидендов, перечисленных паевому инвестиционному фонду без удержания налога, производит запись в налоговой декларации, принимая во внимание указания Инструкции по ее заполнению, утвержденной Приказом МНС России от 29 декабря 2001 г. N БГ-3-02/585 (Приложение 15). Как следует из данного документа, при заполнении разд. А листа 03 по строке 010 указывается сумма дивидендов, подлежащих распределению между акционерами (участниками) в текущем налоговом периоде по решению собрания акционеров (участников), в том числе и сумма дивидендов, подлежащих выплате акционерам (участникам), не являющимся плательщиками налога на прибыль, в частности паевым инвестиционным фондам, не являющимся юридическими лицами.
По строке 071 показывается справочная величина, соответствующая доле налоговой базы, приходящейся на акционеров (участников), не являющихся плательщиками налога на прибыль. Данная величина рассчитывается как произведение суммы дивидендов, подлежащих распределению акционерам (участникам), не являющимся плательщиками налога на прибыль, на величину налоговой базы, отраженной по строке 060 и деленной на сумму дивидендов, подлежащих распределению между акционерами, за минусом сумм дивидендов, подлежащих распределению иностранным организациям, и сумм дивидендов, подлежащих распределению физическим лицам - нерезидентам РФ.
Если же источник выплаты дивидендов неправомерно удержал налог, то надеяться на его возврат не приходится, так как в соответствии со ст. 21 НК РФ право на возврат сумм излишне взысканных налогов представляется только налогоплательщикам, паевые же инвестиционные фонды ими не являются, а значит, оснований для обращения в налоговые органы для возврата ошибочно удержанного налога у них нет.
По-видимому, ситуация разрешима исключительна в судебном порядке. При том что эмитенты, неправомерно удержав налог на доходы в виде дивидендов по акциям, не доплатили паевому инвестиционному фонду причитающиеся ему суммы дохода по дивидендам и, следовательно, не исполнили своих обязательств по отношению к паевому инвестиционному фонду.

Юридическая помощь

Бесплатная юридическая консультация осуществляется в разделе юрист онлайн, где на ваши вопросы ответят, юристы, адвокаты юридического центра.

Горячая линия "Юридической помощи"

Как и когда платится госпошлина за регистрацию права собственности?

Исправительные работы: что нужно знать об этом виде наказания?

Беременная на испытательном сроке: можно ли ее уволить?

Как правильно составить заявление о приеме на работу?

Как происходит замена номеров авто? В каких ситуациях она необходима

Контакты

По вопросам сотрудничества и другим вопросам по работе сайта пишите на cleogroup[собака]yandex.ru