ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ: ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ, ОТЧЕТНОСТЬ, НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ

Паевой инвестиционный фонд - это объединенные средства инвесторов, переданные в доверительное управление управляющей компании. В предлагаемой статье автор знакомит читателей с правовыми основами паевых инвестиционных фондов, а также с типами их организации. Кроме того, подробно рассматриваются особенности налогообложения паевых инвестиционных фондов.

Правовые основы паевых инвестиционных фондов

Отношения, связанные с привлечением денежных средств и иного имущества путем размещения акций или заключения договоров доверительного управления для их объединения и последующего инвестирования в объекты, регулируется Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (далее - Закон N 156-ФЗ). Кроме того, положения указанного законодательного акта регламентируют правила доверительного управления имуществом инвестиционных фондов (его учета, хранения), а также методы контроля за распоряжением указанным имуществом.
Инвестиционный фонд представлен как находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления.
При этом Закон N 156-ФЗ различает акционерный инвестиционный фонд и паевой инвестиционный фонд. Часто задаваемый вопрос, чем отличается один от другого, разрешается непосредственным обращением к определениям, данным этим двум понятиям в ст. 10 Закона N 156-ФЗ.
Акционерный инвестиционный фонд является открытым акционерным обществом, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты при отсутствии прав на иные виды предпринимательской деятельности.
Паевой инвестиционный фонд (далее - ПИФ) представлен как обособленный имущественный комплекс, не являющийся юридическим лицом. В составе данного комплекса находится как имущество, переданное в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, так и имущество, полученное в процессе такого управления. Доля в праве собственности на данное имущество удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.
Таким образом, основное различие в том, что акционерный инвестиционный фонд является юридическим лицом, а ПИФ - нет.
Помимо Закона N 156-ФЗ для обеспечения благоприятных условий функционирования ПИФов Федеральной службой по финансовым рынкам (далее - ФСФР) принят ряд нормативных актов. Напоминаем, что ранее контроль в отношении паевых инвестиционных фондов осуществлялся Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (далее - ФКЦБ).
В числе последних Постановление ФКЦБ России от 18.02.2004 N 04-5/ПС "О регулировании деятельности управляющих компаний акционерных инвестиционных фондов и паевых инвестиционных фондов". Оно посвящено требованиям к осуществлению управляющими компаниями указанных фондов управления акционерными инвестиционными фондами, доверительного управления инвестиционными резервами акционерных инвестиционных фондов, а также доверительного управления ПИФами. Эти требования касаются:
- выдачи, обмена и погашения инвестиционных паев ПИФа, а также определения расчетной стоимости его инвестиционного пая;
- управления акционерным инвестиционным фондом (доверительного управления инвестиционными резервами акционерного инвестиционного фонда) и доверительного управления ПИФом;
- учета имущества, составляющего инвестиционные резервы акционерного инвестиционного фонда, имущества, составляющего ПИФ, и хранения документов;
- внутреннего контроля управляющей компании.

Отчетность паевых инвестиционных фондов

С 1 января 2004 г. действует Постановление ФКЦБ России от 22.10.2003 N 03-41/ПС "Об отчетности акционерного инвестиционного фонда и отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда", определяющее объем, сроки, форму и порядок представления в ФСФР отчетности акционерного инвестиционного фонда и управляющей компании паевого инвестиционного фонда.
Что касается управляющей компании ПИФа, в ее обязанности входит представление отчетности в ФСФР в следующем объеме:
ежемесячно:
- баланс имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд;
- отчет о приросте (об уменьшении) стоимости имущества, составляющего ПИФ;
- справку о стоимости активов ПИФа и приложения к ней, составленные на последний рабочий день календарного месяца;
- отчет о владельцах инвестиционных паев открытого ПИФа;
- справку о стоимости чистых активов ПИФа, составленную на последний рабочий день календарного месяца;
ежеквартально:
- ежеквартальную бухгалтерскую отчетность управляющей компании ПИФа;
- отчет о владельцах инвестиционных паев интервального и закрытого ПИФов;
ежегодно:
- годовую бухгалтерскую отчетность управляющей компании ПИФа;
- заключение аудитора по результатам ежегодной аудиторской проверки бухгалтерского учета, ведения учета и составления отчетности в отношении имущества, составляющего ПИФ, и операций с этим имуществом;
- отчет о вознаграждении управляющей компании ПИФа и расходах, связанных с доверительным управлением ПИФом.
Сроки представления отчетности в ФСФР установлены следующие:
- ежемесячная отчетность - не позднее 15 дней после окончания отчетного месяца;
- ежеквартальная отчетность - не позднее 45 дней после окончания отчетного квартала;
- ежегодная отчетность - не позднее 1 апреля года, следующего за отчетным.
В приложениях к вышеуказанному документу приведены формы отчетности. Их содержание должно соответствовать следующим требованиям.
В балансе имущества, составляющего ПИФ (далее именуется баланс имущества), управляющая компания представляет информацию:
- о видах и стоимости имущества, составляющего ПИФ, в контексте применяемых методов оценки указанного имущества;
- о видах и размере обязательств, исполнение которых осуществляется за счет указанного имущества, а также об инвестиционных паях ПИФа.
Обязательным требованием является обособленное раскрытие указанной информации при критерии размера стоимости имущества (размера обязательств) в 5% и более от общей стоимости имущества, составляющего ПИФ.
Такое же условие предъявляется для отражения информации о сумме денежных средств в банковских вкладах. В случае определения суммы такого вклада в размере 5% и более от общей стоимости имущества ПИФа необходимо его отразить по следующим показателям:
- в части полной суммы вкладов в разрезе сроков возврата вкладов (погашения облигаций, платежа по векселям до 1 года, от 1 года до 3 лет, более 3 лет);
- в разрезе суммы вкладов в каждом банке по соответствующим срокам.
В следующей форме требуется отразить информацию об изменении стоимости имущества, составляющего ПИФ, прирост или уменьшение которого происходит в отчетном периоде (то есть с начала отчетного года до даты составления отчета). Для отражения выручки от продажи ценных бумаг, недвижимости или от передачи имущественных прав на недвижимое имущество, а также от продажи иного имущества используется фактическая цена реализации указанного имущества.
Расходы, связанные с продажей (передачей) имущества, вычисляются исходя из его оценочной стоимости, определяемой в порядке, установленном ФСФР. При этом учитываются только сделки, исполненные в течение отчетного периода.
Процентный доход по банковским вкладам и ценным бумагам отражается в отчете об изменении стоимости имущества в зависимости от его получения.
Если указанный доход за отчетный период не получен, его следует начислить в сумме, определенной на дату составления отчета, исходя из ставки процента (купонного дохода), установленной в договоре банковского вклада либо в условиях выпуска ценных бумаг.
Полученный в течение отчетного периода процентный доход по банковским вкладам и ценным бумагам отражается в номинальной сумме полученных денежных средств или оценочной стоимости иного имущества.
В отличие от процентного дохода дивиденды по акциям могут быть учтены в отчете об изменении стоимости имущества только при условии их получения в этом периоде.
В зависимости от объектов, входящих в имущественный комплекс, данным документом закреплен порядок определения изменения их стоимости.
Прирост или уменьшение стоимости ценных бумаг высчитывается как разница между их оценочной стоимостью на дату составления отчета об изменении стоимости имущества и их оценочной стоимостью на начало отчетного периода или стоимостью их приобретения, если ценные бумаги были приобретены в отчетном периоде.
Прирост или уменьшение стоимости недвижимого имущества или имущественных прав на него определяется как разница между оценочной стоимостью указанного имущества (имущественных прав) на дату составления отчета об изменении стоимости имущества и его (их) оценочной стоимостью на начало отчетного периода.
Если ценные бумаги и недвижимое имущество или имущественные права приобретены в отчетном периоде, для расчета используется стоимость их (его) приобретения.
Показатель величины вознаграждения и расходов, связанных с доверительным управлением ПИФом, используется как в отчете об изменении стоимости имущества, так и в отдельной форме - отчете о вознаграждении и расходах. В нем указываются вознаграждения управляющей компании, специализированному депозитарию, лицу, ведущему реестр владельцев инвестиционных паев ПИФа, оценщику и аудитору. При этом отдельно отражается сумма увеличения резерва на выплату вознаграждения за отчетный период.
Формирование такого резерва и расходов, связанных с доверительным управлением ПИФом, осуществляется нарастающим итогом в течение отчетного года с учетом размера вознаграждения, предусмотренного правилами доверительного управления ПИФом.
Порядок его формирования различается в зависимости от формы паевых инвестиционных фондов.
Для интервальных и закрытых фондов - сумма резерва ежемесячно возрастает на величину, равную одной двенадцатой вознаграждения.
Для открытых паевых фондов - ежедневно увеличивается на сумму, равную одной триста шестьдесят пятой части размера вознаграждения, предусмотренного правилами доверительного управления ПИФом.
Выдача инвестиционных паев отражается как увеличение стоимости имущества, составляющего ПИФ, в сумме денежных средств и (или) оценочной стоимости имущества, внесенных в ПИФ в оплату выданных инвестиционных паев.
Погашение или обмен инвестиционных паев (что влечет уменьшение стоимости имущества, составляющего ПИФ) отражается в сумме денежной компенсации, подлежащей выплате в связи с погашением инвестиционных паев, и в сумме денежных средств и оценочной стоимости иного имущества, переданных в другой ПИФ в связи с обменом инвестиционных паев.
В числе прочих расходов, отражаемых в отчете об изменении стоимости имущества, учитываются расходы на выплату владельцам инвестиционных паев дохода от доверительного управления имуществом, составляющим закрытый паевой инвестиционный фонд, при условии принятия решения о его выплате в отчетном периоде.
Прирост (уменьшение) стоимости имущества, составляющего ПИФ, в результате сделок, предметом которых является имущество, оценочная стоимость которого составляет 5% и более от стоимости активов ПИФа на дату составления отчета об изменении стоимости имущества, представляются в указанном отчете отдельной строкой.
В отчетности должны присутствовать: справка о стоимости активов ПИФа, отчет о вознаграждении управляющей компании и расходах, связанных с доверительным управлением ПИФом (так называемый отчет о вознаграждении и расходах), а также отчет о владельцах паев инвестиционного фонда.
В отчете о вознаграждении и расходах необходимо представить данные об использовании резерва, отражая его превышение или недостаток для выплаты вознаграждений, определяемые как разница между величиной сформированного резерва и суммой выплаченных вознаграждений.
Расчет предельного значения вознаграждения управляющей компании, специализированного депозитария, лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев, оценщика и аудитора базируется на таком показателе, как среднегодовая стоимость чистых активов ПИФа, и в сумме не должен превышать 10% от данного показателя.
Порядок расчета чистых активов ПИФа регулируется Положением о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных, паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости паев ПИФов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию. Данное Положение утверждено Приказом ФСФР России от 15.06.2005 N 0521/ПЗ-Н "Об утверждении Положения о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию".
Механизм действия ПИФа заключен в объединении денежных средств множества вкладчиков для проведения крупных операций на фондовом рынке. Такой принцип позволяет уравнять доходность вложений частных инвесторов и профессиональных участников торгов. Распоряжение средствами пайщиков, которые составляют фонд, отдается во власть управляющей компании ПИФа - юридического лица, имеющего лицензию ФСФР России на доверительное управление, - которая и использует их в качестве капитала для операций на фондовом рынке. Управляющая компания не ограничена в количестве паевых фондов, взятых ею в управление, и может поручить проводить сделки от своего имени агентам (в основном инвестиционным компаниям), которые также покупают и продают паи фонда.
Для обеспечения надежности работы ПИФа в управлении фондом участвуют еще три независимых организации:
- аудиторская компания для ежегодного проведения аудита деятельности фонда;
- специализированный регистратор для осуществления регистрации всех сделок с паями фонда и ведения лицевых счетов его участников;
- депозитарий для хранения всех ценных бумаг, приобретенных за счет средств ПИФа.
Для приобретения паев необходимо обратиться в управляющую компанию или к агенту, подать заявку на покупку и перечислить деньги на счет фонда. После этого лицо, вложившее средства, становится участником ПИФа и владельцем инвестиционного пая - именной ценной бумаги, удостоверяющей право собственности в паевом фонде и существующей в бездокументарном виде. При этом инвестор получает выписку из реестра участников фонда с перечислением количества приобретенных паев. Выписка дает вкладчику право на продажу паев управляющей компании, а также на обмен их на паи другого фонда той же управляющей компании при наличии данного условия в правилах фонда.
При удачном выборе фонда его эффективная деятельность, учитывающая конъюнктуру рынка, приводит к увеличению стоимости пая, повышению его доходности от возможности его продажи по более высокой цене.
Но и обратная ситуация тоже не исключена. При неблагоприятных условиях рынка и отсутствии должного реагирования на эти изменения со стороны управляющей компании неминуемо снижение стоимости пая, а значит, и получение убытка.
Поэтому при выборе ПИФа необходимо уметь ориентироваться в его важнейших показателях и формах организации.
В зависимости от типа организации ПИФы подразделяются на закрытые, интервальные и открытые.
Закрытый ПИФ предопределяет участие в нем с начала его формирования до самого окончания работы фонда. При этом договор доверительного управления должен быть заключен не менее чем на год, а в доверительное управление может передаваться также иное имущество, предусмотренное инвестиционной декларацией. В состав активов закрытых ПИФов, относящихся к категории фондов недвижимости, могут входить, например, недвижимое имущество, права на недвижимое имущество, строящиеся и реконструируемые объекты недвижимого имущества, проектно-сметная документация.
Одним из преимуществ закрытых паевых фондов является то, что инвесторы, приобретая пай фонда недвижимости, получают некие гарантии, обусловленные тем, что недвижимость является длительное время существующим активом, способным приносить прибыль в перспективе. Рассматривая недвижимость как надежный объект вложения капитала, инвестор заинтересован в этом активе, а значит, и в выборе организации фонда.
Стать участником интервальных фондов, так же как и выйти из них, можно только в определенный период, установленный самим фондом. Большинство подобных фондов на покупку-продажу паев отводят две недели в квартал. Они не имеют права совершать подобные операции реже одного раза в год. Открытый же ПИФ по желанию участника выкупает и продает паи в любой день.
К преимуществу интервальных фондов перед открытыми относится их большая доходность. Это объясняется различными правилами в отношении возможности выкупа паев.
Принципами формирования интервального ПИФа не предусмотрен внезапный выкуп паев. Это предопределяет долгосрочность инвестиций, приносящих больший доход. В то время как открытые ПИФы вынуждены резервировать значительную сумму на случай подобного выкупа.
Однако несмотря на видимое преимущество интервальных фондов, у них имеются и недостатки: например, нельзя в любой момент реализовать их паи, что обусловливает их меньшую ликвидность по сравнению с паями открытых фондов.
При выборе паевого фонда важно ориентироваться на такие показатели качества и стабильности работы ПИФов, как динамика стоимости чистых активов и динамика стоимости пая за определенный период (как правило, за месяц, квартал, полгода или год). Информацию об этих изменениях можно почерпнуть из публикуемых рейтингов, а также на интернет-сайтах фондов. Тем более что отчеты о работе фондов регулярно представляются пайщикам.
При рассмотрении динамики стоимости пая стабильное увеличение его стоимости свидетельствует об эффективном и качественном управлении средствами фонда.
Рост или уменьшение стоимости чистых активов могут быть вызваны не только снижением или повышением оценочной стоимости ценных бумаг или иного имущества в активах фонда, но и возможным изменением количества участников (пайщиков) фонда. Увеличение их числа говорит о доверии к ПИФу. Тогда как отток пайщиков сигнализирует об отсутствии должной стабильности в управлении.
Определяясь с выбором фонда для вложения средств, следует также обратить внимание на величину минимального размера вклада и платы за услуги ПИФа.
У большинства ПИФов сумма минимального вклада незначительна. В некоторых же принимаются вклады не менее 10 тыс. долл.
Плата за услуги фонда взимается при покупке и продаже паев. Определяется она в зависимости от суммы взноса и периода, в течение которого длится участие пайщика. Так, при покупке паев на сумму меньше определенного размера вы заплатите фонду так называемую надбавку в размере до 1,5% от суммы покупки. При продаже паев через непродолжительный срок фонд также возьмет с вас до 3% от их общей стоимости (так называемая скидка). Использование такой системы позволяет ПИФам, с одной стороны, возмещать свои расходы, а с другой, стимулирует вкладчиков держать средства в фонде в течение продолжительного времени. Кроме того, ПИФ берет со всех участников плату за доверительное управление в размере от 1 до 7% от суммы вклада в год.
Особенно следует оценить стратегию фонда в выборе объектов инвестирования, поскольку непосредственное влияние на рискованность и доходность вложений оказывает вид ценных бумаг, преобладающих в активах фонда.
По объектам инвестирования различают облигационные, корпоративные и смешанные фонды.
Основную долю активов облигационных фондов, как правило, составляют облигации федерального займа (именуемые в дальнейшем ОФЗ), долговые обязательства субъектов Российской Федерации, а также облигации внешнего государственного валютного займа (ОВГВЗ), и только небольшая часть представлена корпоративными облигациями. Считается, что доходность облигационных фондов ниже доходности корпоративных и смешанных. Правда, будучи свидетелями резких скачков цен на рынке акций, мы не можем сбрасывать со счетов гарантированность получения дохода по облигациям благодаря высокой надежности государственных ценных бумаг.
При оценке качества управления облигационным фондом в первую очередь нужно сравнивать динамику роста стоимости пая с темпами инфляции или повышением курса доллара за тот же период: рост стоимости пая должен опережать темпы роста инфляции и курса доллара США.
Что касается корпоративного фонда, то его средства инвестируются в акции наиболее перспективных компаний. До недавних пор предпочтение отдавалось бумагам нефтегазовой отрасли, немалую долю составляют акции энергетического, телекоммуникационного и горно-металлургического секторов. Несомненно, паи корпоративных инвестиционных фондов признаются потенциально более доходными. Но, как уже упоминалось, и более рискованными, чем паи облигационных фондов, так как их цена напрямую зависит от ситуации на фондовом рынке. Поэтому для объективной оценки качества управления корпоративным фондом прирост стоимости его пая следует сравнивать с уровнем изменения индекса РТС: темпы роста цены пая должны быть аналогичны или даже превышать темп роста индекса РТС.
В смешанном (сбалансированном) фонде объединены основные характеристики облигационных и корпоративных фондов, что требует для оценки качества и стабильности их деятельности учитывать особенности инвестирования обоих видов фондов.
При сравнении с вышеприведенными фондами отмечается более высокая доходность смешанных фондов, чем доходность фондов облигаций, в то же время они более чувствительны к колебаниям рынка. Структура активов смешанных фондов определяется инвестиционной стратегией управляющей компании, обычно ориентированной на корпоративные облигации и акции нефтегазового сектора.
При оценке качества управления смешанными фондами следует сравнивать темпы роста стоимости пая такого фонда с темпами роста инфляции, курса доллара США и индекса РТС.
Принимая во внимание собственные желания, потенциальные участники фондов должны определиться в готовности рисковать средствами ради получения максимально возможного дохода или же ориентироваться на стабильную прибыль. В первом случае, как советуют профессиональные участники рынка, предпочтительнее вкладывать средства в корпоративные инвестиционные фонды, тогда как обезопасить от возможных потерь смогут облигационные или смешанные.
Для минимизации инвестиционных рисков специалисты рекомендуют вкладывать не всю сумму сразу, а по частям, с интервалами в несколько месяцев. К тому же, чтобы не рисковать всеми средствами сразу, значительные вложения лучше разместить в нескольких фондах, отличающихся объектами инвестирования и типами организации деятельности. Необходимость же востребовать свои средства в любой момент позволяет остановиться на открытом ПИФе.
Таким образом, отдавая предпочтение тому или иному фонду, целесообразно всесторонне оценить деятельность выбранного, сравнить стоимость чистых активов пая, а также баланс продаж/выкупов не только в динамике за различные периоды, но и с аналогичными показателями других ПИФов того же типа. Помимо этого, необходимо соотнести темпы роста стоимости пая с темпами роста инфляции, курса доллара США и индекса РТС. И конечно же, как для покупки, так и для продажи паев немаловажно состояние экономики, влияющее на большую отдачу инвестиций в периоде общего экономического подъема.

Порядок налогообложения доходов, полученных в рамках
договора доверительного управления имуществом
с объединением имущества в обособленный имущественный
комплекс. Общие фонды банковского управления

Необходимо обратить внимание, что результаты, полученные от доверительного управления имуществом, объединенным в целях управления в обособленный имущественный комплекс, учитываются в целях налогообложения прибыли с учетом особенностей, присущих данному объекту доверительного управления.
Как уже рассматривалось выше, правовые основы заключения договора доверительного управления имуществом позволяют осуществлять управление имуществом собственника (учредителя управления) в его интересах или указанного им лица (выгодоприобретателя) как с объединением имущества данного учредителя в единый имущественный комплекс наряду с имуществом других лиц, так и без подобного объединения.
Законом N 156-ФЗ установлены особенности распоряжения и пользования имуществом, переданным в ПИФ, отличающиеся от норм, установленных Гражданским кодексом РФ (далее - ГК РФ), в отношении как общей долевой собственности, так и доверительного управления.
Создание обособленного имущественного комплекса влечет изменение режима собственности. Так, объектом доверительного управления в данном случае выступает единый комплекс, включающий в себя имущество разных лиц. Поскольку управление денежными средствами или иным движимым имуществом вкладчиков осуществляется путем их инвестирования (то есть отчуждения), следовательно, право собственности отдельного лица на передаваемое имущество прекращается. Соответственно, вклад каждого лица представляет собой имущество, которое принадлежало ему на праве собственности, но для осуществления управления передано в общую собственность. Это позволяет вкладчику быть владельцем пая, подтверждающего его долю в имуществе фонда, как переданном при его формировании, так и созданном в процессе управления ПИФом.
Напомним, что передача имущества в доверительное управление не влечет за собой перехода права собственности к доверительному управляющему и не изменяет режима права собственности на имущество, являющееся объектом управления.
Тогда как при осуществлении доверительного управления обособленным имущественным комплексом имущество, входящее в состав такого комплекса, принадлежит учредителям доверительного управления на праве общей долевой собственности, что требует применения иной методики налогообложения.
Действительно, использование ст. 276 Налогового кодекса РФ (далее - НК РФ), регулирующей особенности налогообложения операций доверительного управления, не требуется. Так, в п. 6 ст. 276 НК РФ особо подчеркивается, что порядок, установленный данной статьей, не применяется управляющей компанией и участниками (учредителями) договора доверительного управления имуществом, составляющим обособленный имущественный комплекс - паевой инвестиционный фонд.
При этом управляющая компания сохраняет за собой право учесть доходы и расходы по правилам абз. 1 п. 2 ст. 276 НК РФ в целях формирования налоговой базы по налогу на прибыль.
Исходя из этого управляющая компания вправе не учитывать в составе доходов имущество, внесенное учредителями для включения его в состав ПИФа. В то время как вознаграждение, причитающееся управляющей компании в течение срока действия договора доверительного управления паевым фондом, является его доходом от реализации и подлежит налогообложению в установленном порядке. При этом расходы, связанные с осуществлением доверительного управления, признаются расходами управляющей компании, если в договоре доверительного управления имуществом не предусмотрено возмещение указанных расходов учредителями доверительного управления.
Таким образом, управляющая компания формирует налоговую базу по налогу на прибыль в соответствии с вышеуказанными положениями.
На основании ст. 246 НК РФ плательщиками налога на прибыль организаций признаются российские и иностранные организации, осуществляющие свою деятельность в нашей стране через постоянные представительства и (или) получающие доходы от источников в Российской Федерации.
Учитывая нормы названной статьи, определяющей в числе плательщиков налога на прибыль организации, у ПИФа, являющегося обособленным имущественным комплексом без образования юридического лица, обязанностей по исчислению налога на прибыль не возникает.
В этом случае различные доходы, возникающие в процессе управления ПИФом и рассматривающиеся как прирост имущества фонда (в том числе в виде банковских процентов, дивидендов и процентов по ценным бумагам, входящим в состав имущества фонда, а также в виде доходов от реализации и передачи в пользование недвижимости), не могут быть признаны у ПИФов налогооблагаемыми. К тому же в целях формирования налоговой базы для исчисления налога на прибыль результаты работы ПИФа не могут быть учтены у владельцев паев, поскольку они являются общими для всех участников и не подлежат распределению до момента предъявления пая к погашению или ликвидации ПИФа.
В связи с тем что пай является ценной бумагой, основания для уплаты налога на прибыль у пайщика - юридического лица возникают лишь при погашении, реализации или обмене паев в соответствии со ст. 280 НК РФ. Доходы пайщика - физического лица возникают при погашении или реализации паев и облагаются с учетом положений ст. 214.1 НК РФ. Доход у пайщиков возникает также в случае промежуточной выплаты им дохода от доверительного управления имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд.
Наряду с ПИФами одним из способов осуществления доверительного управления обособленным имущественным комплексом является управление имуществом через Общие фонды банковского управления (далее - ОФБУ). Порядок формирования и функционирования ОФБУ и принципы осуществления операций доверительного управления определены Инструкцией Центрального Банка Российской Федерации (далее - ЦБ РФ) от 02.07.1997 N 63 "О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации", утвержденной Приказом ЦБ РФ от 02.07.1997 N 02-287 (далее - Инструкция N 63).
Как следует из п. 2.5 Инструкции N 63, ОФБУ признается имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления.
Иными словами, в состав имущественного комплекса (так же, как и в ПИФе) включается не только имущество, внесенное учредителями, но и приобретаемое доверительным управляющим в процессе осуществления доверительного управления, которое на тех же основаниях причисляется к общей собственности.
Следует отметить, что механизм формирования и функционирования ОФБУ во многом схож с ПИФами. Как и инвестиционные фонды, ОФБУ вкладывают предоставленные им средства в определенные активы - как правило, в государственные облигации или иные ценные бумаги. Как и ПИФы, ОФБУ представлены в различных категориях в зависимости от используемой стратегии управления. Это могут быть рисковые фонды, нацеленные на получение высокой доходности, консервативные и сбалансированные.
Однако создание ОФБУ доверено уже не управляющим компаниям, а исключительно коммерческим банкам. В связи с этим деятельность банковских фондов находится под присмотром Центрального банка, в то время как работу управляющих компаний ПИФов курирует Федеральная служба по финансовым рынкам.
Поскольку определяющую направленность деятельности диктуют разные структуры, это приводит к наиболее принципиальным различиям между ОФБУ и ПИФами. С одной стороны, для создания собственного фонда банк должен "зарекомендовать" себя, проработав не менее одного года, и относиться при этом к первой категории по своему финансовому состоянию. Уже зарегистрированные фонды ЦБ РФ наделяет более широкими инвестиционными полномочиями, чем это делает ФСФР.
Так, банковские фонды могут вкладывать средства, отданные им в управление, не только в ценные бумаги (к тому же рублевые), но и в наличную валюту и номинированные в ней ценные бумаги, а также в драгоценные металлы и камни. Кроме того, банки принимают в управление ценные бумаги, кредитные требования, драгметаллы и другие активы, с которыми позволяет работать банковская лицензия, от самих клиентов. Тогда как ПИФы работают только с рублевыми средствами клиентов. Тем не менее ЦБ РФ, расширив количество инструментов, ввел определенные ограничения. К примеру, ОФБУ установлен запрет на инвестирование в недвижимость. Кроме того, фонды не имеют права вкладывать свыше 15% своих средств в активы одного эмитента. Исключение составляют лишь государственные ценные бумаги. Что касается ПИФов, то по указанным направлениям ограничений для них не предусмотрено.
Более существенным обстоятельством, не позволяющим расширить сферу действия банковских фондов, представляется отсутствие прав на обращение сертификата долевого участия, являющегося документом, удостоверяющим участие физического или юридического лица в ОФБУ. Согласно Инструкции N 63 сертификат не является имуществом и не может быть предметом договоров купли-продажи и иных сделок.
И все же, по мнению специалистов, ОФБУ как инвестиционный инструмент несет в себе меньшие риски, чем ПИФы. На сегодняшний день аналитики отмечают увеличение объемов средств, находящихся в управлении ОФБУ, что подтверждает все большее развитие данного сектора инвестиций.
Учитывая определенное сходство порядка формирования и функционирования тех и других фондов, можно сделать вывод о том, что и налогообложение должно строиться по единому принципу. Тем не менее налоговые органы считают иначе.
Несмотря на отсутствие четких норм в законодательстве о порядке налогообложения участников ОФБУ, налоговые органы заявляют в письменных разъяснениях о налогообложении доходов вкладчиков в том же порядке, как и о полученных от совместной деятельности. Данное мнение строится на том основании, что юридически ОФБУ регулируются гл. 55 "Простое товарищество" ГК РФ.
Действительно, при сравнении норм гражданского законодательства, касающихся классификации договора простого товарищества (договора о совместной деятельности), можно выявить общие признаки их соответствия принципам формирования фондов.
Так, в соответствии со ст. 1041 ГК РФ по договору простого товарищества (договору о совместной деятельности) двое или несколько лиц (товарищей) обязуются соединить свои вклады и совместно действовать без образования юридического лица для извлечения прибыли или достижения иной, не противоречащей закону цели.
Ту же самую цель извлечения прибыли преследуют и учредители управления, объединяя свои вклады для передачи в общий фонд банковского управления.
Кроме того, внесенное учредителями имущество, которым они обладали на праве собственности, а также полученные в результате доверительного управления доходы признаются их общей долевой собственностью, что соответствует нормам ст. 1043 ГК РФ.
Но, в отличие от договора простого товарищества, согласно которому ведение дел простого товарищества поручается одному из участников, управление общей долевой собственностью осуществляется не одним из собственников, а специализированным третьим лицом - кредитной организацией.
Порядок налогообложения доходов доверительного управляющего, а именно кредитной организации, в данном случае должен применяться с учетом особенностей определения доходов и расходов, предусмотренных ст. ст. 290 и 291 НК РФ для банков.
Для сравнения правил налогообложения обратимся к нормам ст. 278 НК РФ, регулирующей особенности определения налоговой базы по доходам, полученным участниками договора простого товарищества.
В отношении передаваемого имущества существует аналогичная норма. Так, в п. 1 ст. 278 НК РФ содержится положение, позволяющее не признавать реализацией товаров (работ, услуг) передачу имущества, в том числе имущественных прав, в качестве вкладов участников простых товариществ.
В то же время установленный п. 4 ст. 278 НК РФ порядок формирования результатов каждого участника от деятельности простого товарищества и учета его в целях налогообложения налогом на прибыль отличается от правил, предусмотренных для участников договора доверительного управления.
С точки зрения налоговых органов, доверительный управляющий рассматривается как лицо, которому поручено ведение дел простого товарищества.
Тогда следует считать, что в соответствии с налоговыми предписаниями ему вменяется в обязанность сообщать каждому вкладчику о суммах причитающихся ему (распределяемых) доходов ежеквартально в срок до 15-го числа месяца, следующего за отчетным (налоговым) периодом.
Полагаем, что в данном случае величина этих доходов определяется с учетом положений п. 6.20 Инструкции N 63: "Доходы, за вычетом вознаграждения, причитающегося доверительному управляющему, и компенсации расходов доверительного управляющего на управление ОФБУ, делятся пропорционально доле каждого учредителя доверительного управления в имуществе общего фонда банковского управления".
При применении указанной статьи во внереализационных доходах учредителем управления (юридическим лицом) должен учитываться доход в пропорциональном отношении его доли вклада от общего дохода, полученного в результате управления имуществом через ОФБУ в каждом отчетном (налоговом) периоде.
Заметим, что полученные по результатам доверительного управления имущественным комплексом убытки не подлежат распределению между учредителями управления и при налогообложении ими не учитываются.
Пунктом 5 ст. 278 НК РФ особо подчеркивается, что при прекращении действия договора простого товарищества его участники при распределении дохода от деятельности товарищества не корректируют ранее учтенные ими при налогообложении доходы на доходы, фактически полученные ими при распределении дохода от деятельности товарищества.
Кроме того, при прекращении действия договора и возврате имущества участникам этого договора не признается убытком для целей налогообложения отрицательная разница между стоимостью имущества на момент передачи и на момент прекращения договора.
Таким образом, исчисление налоговой базы участниками простого товарищества отличается от налогообложения результатов, полученных в процессе доверительного управления имуществом.
Как следует из п. 6 ст. 3 НК РФ, акты законодательства о налогах и сборах должны быть сформулированы таким образом, чтобы каждый точно знал, какие налоги (сборы), когда и в каком порядке он должен платить. Поскольку процедура исчисления налога участниками ОФБУ на законодательном уровне не установлена, возникает вопрос о правомерности определения налоговой базы в соответствии с указаниями на уровне разъяснительного характера.
Следует также отметить, что в основном участниками ОФБУ становятся частные лица, а не организации, что требует уточнения норм, определяющих налогообложение физических лиц, в гл. 23 НК РФ.

Дивиденды по акциям, выплачиваемые паевым инвестиционным фондам

В соответствии с действующим законодательством организации-эмитенты, как источники выплаты доходов в виде дивидендов по принадлежащим акционерам акциям, обязаны удерживать налоги с доходов в части выплаты дивидендов по акциям. Ответственность за исчисление, удержание и перечисление указанных налогов в бюджет несет организация, выплачивающая доход. В настоящее время эта норма регламентируется ст. 286 НК РФ.
Учитывая, что ПИФ представляет собой обособленный имущественный комплекс, не являющийся юридическим лицом, с суммы дивидендов, выплачиваемых по акциям, составляющим имущество паевых инвестиционных фондов, организация налог на прибыль не исчисляет и не удерживает (см. Письмо Минфина от 01.08.2005 N 03-03-04/1/119).
Таким образом, при наличии документального подтверждения того, что акции приобретались управляющей компанией ПИФа, налог с доходов в виде дивидендов по данным акциям не удерживается.
С целью избежания удержания у источника выплаты налога на доходы в виде дивидендов управляющая компания обязана представить документы, подтверждающие, что собственником акций является ПИФ. Полномочия управляющей компании обычно подтверждаются при условии выполнения основного требования осуществления операций доверительного управления, а именно: при совершении сделок с имуществом ПИФа в письменных документах после наименования доверительного управляющего ставится пометка "Д. У." с указанием наименования ПИФа.
К тому же принадлежность акций ПИФу удостоверяется одним из документов в составе отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда, а именно Справкой о стоимости активов паевого инвестиционного фонда. В данной форме, утвержденной Постановлением ФКЦБ России от 22.10.2003 N 0341/ПС, представлены активы фонда с указанием наименования каждого эмитента ценных бумаг, государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг, количество, их балансовая и оценочная стоимость.
Для учета прав на ценные бумаги, составляющие ПИФ, открываются отдельные счета депо. Такие счета (за исключением случаев, установленных законодательством Российской Федерации) открываются на имя управляющей компании ПИФа с указанием названия фонда и того, что она действует в качестве доверительного управляющего. Имена (наименования) владельцев инвестиционных паев при этом не указываются (п. 2 ст. 15 Закона N 156-ФЗ).
Организация - источник выплаты дохода в виде дивидендов, перечисленных ПИФу без удержания налога, производит запись в налоговой декларации, принимая во внимание указания Порядка заполнения Налоговой декларации по налогу на прибыль организаций, утвержденного Приказом Минфина России от 07.02.2006 N 24н "Об утверждении формы Налоговой декларации по налогу на прибыль организаций и Порядка ее заполнения". Как следует из данного документа, при заполнении разд. А листа 03 по строке 010 указывается сумма дивидендов, подлежащих распределению между акционерами (участниками) по решению собрания акционеров (участников), в том числе суммы дивидендов, подлежащих выплате организациям - плательщикам налога на прибыль, а также выплате акционерам (участникам), не являющимся плательщиками налога на прибыль, в частности, паевым инвестиционным фондам.
По строке 110 показывается справочная величина, сумма дивидендов, определяемая в соответствии со ст. 275 НК и распределяемая в пользу акционеров (участников), не являющихся плательщиками налога на прибыль. Данная величина рассчитывается как произведение суммы дивидендов, подлежащих распределению акционерам (участникам), не являющимся плательщиками налога на прибыль, на величину налоговой базы, отраженной по строке 090 и деленной на сумму дивидендов, подлежащих распределению между акционерами, за минусом сумм дивидендов, подлежащих распределению иностранным организациям, и сумм дивидендов, подлежащих распределению физическим лицам, не являющимся резидентами Российской Федерации.
Рассмотрим, как будет выглядеть расчет у организации, выплачивающей дивиденды.

Актуальным остается вопрос об уплате налога на имущество для управляющих компаний паевыми инвестиционными фондами. Наиболее остро эта проблема возникает в связи с уплатой налога на имущество, составляющего закрытый ПИФ, как имеющий в управлении не только ценные бумаги, но и иное имущество.
Действительно, в ст. 378 НК РФ, определяющей особенности налогообложения имущества, переданного в доверительное управление, закреплено, что: "имущество, переданное в доверительное управление, а также имущество, приобретенное в рамках договора доверительного управления, подлежит налогообложению у учредителя доверительного управления".
В то же время согласно ст. 374 НК РФ объектами налогообложения по налогу на имущество организаций признаются движимое и недвижимое имущество, учитываемое на балансе в качестве основных средств в соответствии с установленным порядком ведения бухгалтерского учета.
Следовательно, к объектам, подлежащим налогообложению, относятся только активы, принятые в качестве основных средств в бухгалтерском учете, при единовременном выполнении условий, перечисленных в п. 4 Положения по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ 6/01, утвержденного Приказом Минфина России от 30.03.2001 N 26н. Надо отметить, что с учетом новых поправок, внесенных в указанный документ, основными средствами признается также и имущество, переданное в пользование с целью получения дохода.
Несмотря на то что целью передачи имущества в ПИФ является именно получение прибыли, данное имущество учитывается на обособленном балансе в составе фонда. В то время как учредитель, участвующий в формировании фонда, учитывает на своем балансе такой актив, как финансовое вложение. Ведь взамен переданного в ПИФ имущества пайщик получает ценную бумагу - пай, который не может являться объектом налогообложения.
Следует заметить, что имущество фонда может быть приобретено управляющей компанией в процессе управления фондом с намерением получить возможную прибыль для участников от дальнейшей перепродажи. Тогда уже условие признания данного имущества основным средством и вовсе отсутствует. Как в этом случае должен действовать участник? Помимо сведений о своей доле в имуществе фонда запрашивать намерения и цели получения дохода от такого имущества?
Совершенно очевидно, что затруднительно признавать не только существование условий для признания основных средств у организации в той доле имущества, составляющей фонд и относящейся к ней, как учредителю фонда, но также и возможность определения остаточной стоимости этих активов.
Учитывая, что для ПИФов, не являющихся юридическими лицами, не требуется применять ПБУ 6/01, а значит, отсутствует необходимость в выборе метода амортизации и расчета остаточной стоимости. К тому же следует заметить, что по правилам представления отчетности имущество ПИФа отражается в оценочной стоимости.
Но при всей несогласованности законодательства специалисты Министерства финансов совместно с налоговыми органами настаивают на том, что именно владельцы инвестиционных паев несут обязанность плательщиков по налогу на имущество. А исчислить и уплатить его следует учредителям фонда пропорционально стоимости их инвестиционных паев. Данная точка зрения высказана в совместном Письме МНС России N 01-3-03/666, Минфина России N 01-СШ/45 от 10.06.2004 "О порядке налогообложения паевых инвестиционных фондов", а также в Письме УМНС России по г. Москве от 05.07.2004 N 24-14/44072 "О порядке налогообложения паевых инвестиционных фондов". Многочисленные разъяснения специалистов этих органов (опубликованные в таких источниках, как "Российский налоговый курьер", 2005, N 19; "Финансовая газета. Региональный выпуск", 2005, N 43 и 2006, N 6) поддерживают высказанное ранее официальное мнение.
При этом не принято во внимание то, что имущество, составляющее ПИФ, обособляется от имущества управляющей компании этого фонда, а также от имущества владельцев инвестиционных паев и учитывается управляющей компанией на отдельном балансе. По указанному имуществу ведется отдельный учет. Раздел имущества, составляющего ПИФ, и выделение из него доли в натуре не допускаются, на что указывают ст. ст. 11 и 15 Закона N 156-ФЗ.
Таким образом, на законодательном уровне не урегулированы вопросы налогообложения имущества, составляющего ПИФ. Отсутствие законодательных норм, утвержденных в соответствующем порядке, позволяет ставить под сомнение мнение налоговиков в отношении признания объекта налогообложения и дает возможность владельцу пая отстаивать свою позицию в суде.

Налог на добавленную стоимость

При рассмотрении вопроса об уплате НДС следует остановиться не только на вопросе возникновения НДС при осуществлении операций с имуществом ПИФа, но также и НДС при передаче имущества в ПИФ.
С 1 января 2006 г. в гл. 21 НК РФ введена новая норма, устанавливающая обязанности управляющего по исчислению и уплате НДС по операциям доверительного управления. Так, ст. 174.1 НК РФ определены особенности исчисления и уплаты в бюджет налога при осуществлении операций в соответствии с договором доверительного управления имуществом на территории РФ.
Пунктом 1 ст. 174.1 НК РФ на доверительного управляющего возлагаются обязанности налогоплательщика по исчислению и уплате налога на добавленную стоимость при совершении операций по договору доверительного управления.
Несмотря на отсутствие как такового договора при управлении имущественным фондом, управляющей компании следует исчислить НДС при совершении операций с имуществом фонда, относящимся к операциям, облагаемым НДС. Так, при предоставлении в аренду управляющей компанией недвижимого имущества, входящего в состав закрытого ПИФа, или при его реализации причитающиеся доходы необходимо включить в налоговую базу по НДС. При этом управляющей компанией выставляются счета-фактуры от своего имени.
К тому же, как следует из вышеуказанной статьи, доверительному управляющему предоставлено право применить налоговый вычет по товарам (работам, услугам), в том числе основным средствам и нематериальным активам, а также по имущественным правам, приобретаемым для производства и (или) реализации товаров (работ, услуг), признаваемых объектом налогообложения. Для этого у доверительного управляющего должны быть в наличии счета-фактуры от продавцов, выставленные на его имя.
В данном случае управляющая компания имеет право уменьшить общую сумму налога на добавленную стоимость, исчисленную в соответствии со ст. 166 НК РФ, на установленные налоговые вычеты. Например, к вычету могут приниматься суммы налога на добавленную стоимость, предъявленные по эксплуатационным расходам, связанным с указанным недвижимым имуществом, или расходам на реконструкцию этого имущества, осуществляемым управляющей компанией в процессе управления ПИФом.
Обращаем внимание, что при реализации имущества, переданного в фонд при его формировании, исчисление налоговой базы будет производиться только с дохода от продажи, поскольку имущество приобреталось вкладчиком и право на вычет налога у управляющей компании отсутствует.
В том случае, если совершаются операции с ценными бумагами, составляющими имущество фонда, то не требуется исчисления НДС, поскольку данные операции рассматриваются как не подлежащие налогообложению на основании пп. 12 п. 2 ст. 149 НК РФ.
Что касается передачи имущества в ПИФ, то такое действие входит в перечень операций, не признаваемых реализацией согласно пп. 4 п. 3 ст. 39 НК РФ, а значит, объект налогообложения у организации, ставшей участником ПИФа, отсутствует. При этом не стоит забывать, что возникает обязанность восстановить сумму НДС, если ранее при приобретении данного имущества был применен вычет, поскольку данное имущество использовано для операций, не подлежащих налогообложению. Напоминаем, что с 1 января 2006 г. в гл. 21 НК РФ введен новый порядок восстановления суммы НДС по приобретенному недвижимому имуществу, ранее предъявленной к вычету из бюджета.
Таким образом, управляющей компании следует уплачивать налог на добавленную стоимость по операциям, подлежащим налогообложению и возникающим в процессе управления ПИФом, а также включать их в Налоговую декларацию по налогу на добавленную стоимость, форма и Порядок заполнения которой утверждены Приказом Минфина России от 28.12.2005 N 163н.
Напоминаем, что до вступления изменений в гл. 21 НК РФ указанный порядок не был узаконен, но предлагался к применению в разъяснениях Минфина - например, в Письме от 26.07.2005 N 03-04-11/179.
Что касается вознаграждения, причитающегося управляющей компании, то в данном случае оказание услуги по управлению паевым инвестиционным фондом облагается налогом на добавленную стоимость в общеустановленном порядке.

Строительство,  инвестиции,  ремонт 

Юридическая помощь

07.08.2012, 13434 просмотра.